市場過熱非良兆？做多美股七雄交易達一年來最熱

去年人工智慧（AI）熱潮帶動美股飆漲，輝達等「美股七雄」（Magnificent 7）漲勢尤其驚人，最新數據顯示，美股七雄等大型科技股的看漲期權交易已達到一年來最熱絡程度，這也使部分專家憂心市場回檔風險。

MarketWatch報導，研調機構Spotgamma的數據顯示，押注美股七雄續漲、風險較高的期權交易量接近一年來最擁擠水準，這也使得部分專家憂心大盤將因大型科技股回檔而蒙受風險。

RBC Capital Markets衍生性商品策略主管Amy Wu Silverman指出，輝達一個月期和三個月期買權斜率（call skew）已達到至少去年6月以來的最高水平；買權斜率衡量風險較高的價外期權（out of the money）相對平價期權（at the money）的需求，斜率升高即代表高風險期權的需求攀升。

在AI晶片需求熱潮帶動下，輝達股價去年飆漲238%，今年來也是標普500指數中表現最佳的個股，年初迄今上漲約46%。

部分專家認為，看漲期權需求猛增，可能對美股七雄和其他半導體類股帶來不利影響，包括近期飆漲的ARM。

所謂「美股七雄」指去年貢獻標普500指數大部分漲幅的美國七大科技巨頭，分別為Google母公司Alphabet、Facebook母公司Meta、蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、特斯拉（Tesla）及輝達（Nvidia）。

野村證券衍生性商品分析師Charlie McElligott近幾個月不斷示警，價外期權需求大增，反映投資人開始出現「害怕失去」（fear of missing out）心態，並透過買進個股和指數的看漲期權，以溢價鎖定未來上漲的獲利。

Spotgamma創辦人Brent Kochuba也指出，2月17日美股個股、指數和ETF結算日到期後，股市可能出現修正，標普500指數可能回測4,900點；他也指出，目前做多科技股的交易「非常擁擠」（very crowded）。

由於最新PPI數據強於預期，打擊市場對聯準會（Fed）短期內降息的期待，美股四大指數2月16日全面收低，美股七雄全面走跌。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）