HBM 有望成「記憶體循環之母」，美光股價月飆 30%

高頻寬記憶體（HBM）在 AI 浪潮下有望成為所有「記憶體循環之母」（mother of all memory cycles），美光（Micron Technology）股價也登上歷史最高峰。

MarketWatch 26日報導，Rosenblatt Securities分析師Hans Mosesmann 25日發表研究報告指出，HBM不但會成為最頂尖的記憶體類別，或許價格還是最沒彈性的。

Mosesmann認為，單從傳統的DRAM通路調查或半導體景氣循環的歷史來看，根本無從判斷這波「半導體循環之母」的熱絡程度及持久度。他將美光投資評等設定為「買進」、目標價225美元。

Mizuho分析師Vijay Rakesh甫於25日稍晚發表研究報告指出，雖然美光2024年HBM定價大概已遭鎖住，但年底至2025年初價格有上漲的機會，主要是拜「供給吃緊」之賜。該證券相信，美光預定2025年上半年推出的12層堆疊36Gb HBM （總容量288GB），將是重大催化劑。

Mizuho估計，2024年、2025年HBM市場將分別上看90億美元、130億美元，而且有增加至約100~110億美元、140~150億美元的潛力。未來三年HBM的複合年增率（CAGR）約將達65%，2026年市場上看175億美元。

J.P.摩根分析師Harlan Sur先前曾發表研究報告指出，美光稱2024年的所有HBM3e供應量都已售罄、2025年的供應也多已分配得差不多，這顯示團隊握有極佳優勢，能從客戶佈署AI/加速運算伺服器的行動中受惠。

美光26日聞訊逆勢上漲1.43%、收118.80美元，創歷史收盤新高。Dow Jones Market Data統計顯示，這已是美光股價連續第八個交易日走揚，為2019年12月以來最為綿長的漲勢（當時連漲11個交易日）。3月迄今，美光股價已大漲31.11%。

值得注意的是，三星、SK海力士在韓國掛牌的股票也雙雙大漲。3月至26日收盤為止，三星、SK海力士股價已分別上漲8.86%、13.06%。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：科技新報）