AMD 第二季財報優於預期股價大漲，陸行之：會否救台積電一次

處理器大廠 AMD 今日清晨公布第二季財報，表現優於預期，AMD 股價於美股科技股下跌，卻盤後逆勢大漲 7.64%。前外資分析師陸行之表示，之前是輝達救台積電，現在輪到 AMD 救台積電。

AMD 第二季總營收 58.35 億美元，較 2023 年同期成長 9%，較第一季也成長 7%，優於預期 57.2 億美元。淨利潤 2.65 億美元，較 2023 年同期成長 881% ，較第一季成長 115%。每股 EPS 為 16 美分，優於 2023 年同期 2 美分，成長 700%，較第一季成長 129%，表現搶眼。

陸行之於個人粉絲頁表示，去年曾說 Nvidia 救 T 同學，這次輪到 AMD 救 T 同學了。這季法說指引高於／低於市場預期的，盤後都一視同仁暴跌。高於市場預期的利多出盡，低於市場預期的當然不用說。但 AMD 公布第三季營收指引後，盤後上漲超過 7%，整理重點分享：

1. AMD 預測第三季營收季增 10%~20%，年增 16%，比市場預期好 1%，由資料中心晶片驅動。

2. AMD 第二季資料中心晶片營收達 28.34 億美元 (AI GPU 季增近 50%，通用 CPU 季增近 10%)，季增 21%，年增 115%，資料中心利潤達 7.43 億美元，營利率達 26.2%，季增 3ppts，年增 15ppts。

3. 第二季庫存達 5.04 個月，季增 5%，年增 7%。

4. 因 2.3 億美元併購賽靈思攤銷費用放在 COGS，3.7 億美元攤銷費放在營業費用，第二季營利率還是只有 5%，但第三季有機會超過 10%，還是跟 Nvidia 差一大截。

5. 微軟才公布第二季資本開支超過 Google 達 138.7 億美元，年增 55% vs. Google 年增 91%，看起來兩家公司與特斯拉一樣，買 AI GPU 不手軟，但花這麼多錢，短期獲利回收應很困難。

6. 分析數據，AMD 確實從 Nvidia 手上搶走一點 AI GPU 份額，第三季 AI GPU 份額超過5%，不知道 Nvidia 會否來個大降價還是與 AMD 分食市場。

(首圖來源：科技新報攝)