美股上週五暴跌，與台股連結最深的費城半導體指數重挫 10.26%，引爆 5 日台指期盤後暴跌 3006 點或 6.65%，收在 42220 點，創史上最大跌點。富邦投顧董事長陳奕光認為，週一台股開盤將面臨停損、融資、程式交易、外資等多重賣壓，形成市場「恐懼的總和」。
美國 5 月非農就業數據超乎預期，加深市場對聯準會（Fed）降息預期的落空，加上博通（Broadcom）財測展望不如市場預期、SpaceX 的 IPO 案引發新一波資金排擠效應疑慮，拖累美股 5 日重挫。
美股上週五道瓊工業指數終場跌 1.35%，標準普爾 500 指數跌 2.64%；以科技股為主的那斯達克指數跌 4.18%，費城半導體指數暴跌 10.26%。
記憶體與先進晶片大廠美光（Micron）、英特爾（Intel）與超微（AMD）分別暴跌 13.25%、11.28%、10.86%。邁威爾科技（Marvell Technology）大跌 16.74%，博通（Broadcom）與輝達（NVIDIA）分別跌 7.92% 與 6.19%。
與台灣股市相關的台積電 ADR（美國存託憑證）大跌 6.69%，聯電 ADR 下跌 5.24%，日月光 ADR 下跌 11.38%。台指期貨夜盤更一度亮燈跌停重挫 4522 點，終場大跌 3006 點，跌幅達 6.65%，收在 42220 點，創下台指期史上最大盤中及收盤跌點紀錄。
陳奕光分析，這波下跌理由主要有 3 個，一是美國公布 5 月非農就業數據遠優於市場預期，引發升息憂慮；其次是博通財測不如市場的超高期待，引發半導體類股賣壓；另外，他認為第 3 個最重要的理由就是漲多回檔。
陳奕光指出，台股 4 月大漲 7203 點，5 月又漲 5806 點，短短兩個月狂飆超過 13000 點，6 月更攻上 46552 點，漲勢又急又猛，漲多回檔在預期之內，現在是在找理由下跌。
陳奕光預估，週一台股開盤將面臨「恐懼的總和」，包括停損賣壓、恐慌性賣壓、自斷融資、程式交易、ETF 多殺多，以及外資順勢操作等多重賣壓將傾巢而出，合理推算台股開盤下跌 2000 點是低消，可能跌破月線約 43030 點。
不過陳奕光沙盤推演，這波股市多頭，許多投資人已養成逢回就加碼的習慣，推測週一台股低點會落在開盤後的前 15 分鐘，出現擁擠交易、非理性殺盤；而暴跌後，低接買盤進場，可能出現瞬間反彈。但他提醒，反彈不代表止穩，建議散戶投資人別貿然「接刀子」。
陳奕光認為，接下來台股落底有 4 大觀察指標，首先是美國 10 年期公債殖利率目前約 4.55%，5 月 19 日的高點 4.66% 不能升破；如果能降回 4.2% 附近，則代表利空暫時解除。
其次，陳奕光表示，目前台股融資餘額飆到新台幣 5,666 億元，創歷史新高，這波回檔至少要減肥 10% 至 15%，也就是融資餘額減少約 500 億元至 800 億元；第 3，目前外資布台指期空單未平倉量將近 7 萬口，這個數字同樣是創紀錄，接下來最好能降到 5 萬口以下；第 4 則是觀察新台幣匯率能否止穩。
玉山投信基金經理人王偉哲認為，目前融資餘額達 5,666 億元水準，外資期貨空單口數也維持在逾 69000 口的高水位，預期短線台股行情將劇烈波動，建議投資人宜保持適度資金彈性，低接不追高。
不過王偉哲表示，剛結束的 2026 台北國際電腦展，展示 AI 發展重心正從「生成式 AI」轉向「代理式 AI」，AI 趨勢仍在進行式，台灣憑藉半導體先進製程與完整供應鏈優勢，在這波 AI 與高效能運算需求爆發中扮演關鍵地位，有助為台股提供支撐。
宏遠投顧研究部主管陳國清表示，預期本週台股大盤指數及個股股價會先下跌再出現反彈，可留意獲利好、基本面前景佳、且已在電腦展時先行回檔、橫跨 GPU 及 CPU 三巨頭及美國 5 大 CSP 的台股 AI 供應鏈；但基本面獲利本質差且股價已飆漲過、融資太多的個股，則需提防股價下跌造成融資賣壓殺出的情況。
（作者曾仁凱、張良知，首圖來源，shutterstock）
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