在當前人工智慧（AI）需求持續發燒，帶動記憶體晶片市場進入超級大循環週期之際，記憶體大廠美光受惠於此，股價在歷經短暫回檔後強勢反彈，11 日清晨在美股的收盤價上漲近 12%。對此，市場分析師紛紛看好其後市表現而大幅上調目標價，市場調查機構 IDC 更預測，記憶體短缺與漲價趨勢將持續至 2027 年。
美光股價在先前五個交易日下跌約 12% 後，於週四單日大漲逾 10%，顯示投資人重拾對半導體類股的信心。儘管近期出現修正，美光仍是 2026 年表現最強勁的半導體股票之一，2026 年以來累計漲幅已超過 212%。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師指出，DRAM 是 AI 基礎建設的關鍵瓶頸，這使得美光、SK 海力士與三星將持續受惠於強勁需求。分析師強調，近期的股價回檔是不可避免，但最終是健康的重新調整，並強調代理式 AI 應用的需求成長，將使當前的記憶體上升週期比過去更為長久。
另外，隨著記憶體價格走強以及先進 AI 系統所需的高頻寬記憶體（HBM）需求大增，多家外資券商大幅上調了美光的目標價。包括 Wolfe Research 將目標價從 550 美元調升至 1,250 美元，維持「優於大盤」投資評等，並預估美光在第三季的記憶體價格成長將達 45%，且有利的定價趨勢將延續至 2026 年底。
Wolfe Research 分析師提到，晶片製造商與客戶簽訂的長期供應協議與實際需求預測掛鉤，有助於支撐更好的估值倍數。儘管 2026 年漲勢驚人，美光按預估獲利計算的本益比僅約 9.4 倍，仍是標普 500 指數中估值最便宜的股票之一。至於，大和證券（Daiwa）同樣給予「買進」投資評等，並將目標價由 700 美元一口氣調高至 1,600 美元。
事實上，在供給面上的供應限制仍是推升價格的主要驅動力。自 2026 年 2 月以來，由於需求遠超現有產能，記憶體價格已幾乎翻倍，交貨時間也隨之拉長。市調機構 IDC 表示，我們在 2027 年底前看不到記憶體短缺情況有任何緩解的跡象，這意味著價格將持續上漲，PC 製造商在可預見的未來將難以維持完整的產品陣容。在此同時，競爭對手 SK海力士雖宣布了未來十年的晶圓擴產計畫，但由於時程較長，並未引起投資人對產能過剩的擔憂。
目前，為因應龐大的市場需求，美光正積極擴張製造版圖，公司宣布已選擇 Bechtel 負責其位於紐約的半導體建廠計畫。預計該計畫將支持約 5 萬個就業機會，其中包含 4,500 多個建築職位。隨著 AI 需求持續重塑半導體產業，投資人越來越相信，美光等記憶體晶片供應商將繼續穩居該領域的最大贏家。
(首圖來源：美光)
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
