外資野村證券（Nomura）發布最新外資研究報告指出，全球半導體封測龍頭日月光投控的目標價獲大幅調升，由原先的新台幣 575 元上調至 730 元，並維持「買進」投資評等。而日月光投控此次調升的四大核心動能來自於台積電積極的 CoWoS 擴產計畫、CPU 帶動的 FOCoS 業務成長、未來潛在的報價調漲，以及先進封裝（LEAP）業務帶來的強勁營收挹注。
報到中強調，隨著台積電擴產，預期台積電已將多數的oS業務外包給日月光集團，使日月光成為直接受惠者。預估在2026與2027財年，oS業務將占日月光LEAP營收的59%與51%，貢獻超過一半的先進封裝業績。此外，AMD的Venice CPU架構預期將大量採用日月光的FOCoS-B技術，這將帶動全製程業務在2026及2027年分別貢獻LEAP營收的10%與20%。
在整體財務預測方面，野村預估日月光的LEAP營收將從2026年的35億美元，翻倍成長至2027年的69億美元，分別占其IC ATM（封裝測試）總營收的33%與41%。在先進封裝利益率較高的優勢下，產品組合優化與營運槓桿將持續帶動利益率擴張。預期日月光2026與2027年的總營收將分別成長26%與19%，其EPS預估也分別上修至17.65元與25.69元。
野村表示，自2025年10月將日月光評等調升至「買進」以來，其股價已大幅跑贏大盤與同業。展望未來，面板級封裝與CPO（共同封裝光學元件）等最新技術的潛在價值目前仍被低估，將為日月光股價延續漲勢提供支撐。
(首圖來源：科技新報攝)
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