半導體股拉回專家看好資金重返雲端巨頭

半導體股繼上半年飆漲後拉回整理，摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）認為，接下來資金可望重返超大規模雲端服務商（Hyperscalers）。

綜合外媒報導，大摩在最新報告中指出，隨著AI週期轉變，超大規模雲端服務商（即重金投入AI基礎設施的科技巨頭）可望受惠於資金從半導體股票流出的趨勢。

近期AI基建概念股漲多拉回，費城半導體指數7日重挫4.7%，自4月以來首度跌破50日移動均線；記憶體巨頭美光已從高點修正25%。iShares半導體ETF從6月高點下挫16%。

不過，追蹤美股七巨頭（Mag 7）的Roundhill Magnificent Seven ETF已悄悄從6月底的低點反彈。

Alphabet、亞馬遜（Amazon）等公司先前投入重金擴大發展AI基礎設施，帶動半導體公司股價飆升，但AI產品能否收穫合理回報仍待觀察。

大摩認為，超大規模雲端服務商已度過股價最低迷的時期，短期內可能更加嚴格控制資本支出。

大摩也表示，市場下修對美國聯準會（Fed）升息的預期，以及原油價格下跌，均為帶動資金輪動的重要因素；非必需消費品、運輸及生技類股等估值較低的板塊也可望受惠於資金輪動。

科技巨頭砸重金投資AI，亞馬遜、Alphabet、微軟及Meta今年的AI資本支出合計預估超過7,000億美元，投資人也緊盯何時能收獲回報。

MarketWatch分析，AI領域的高額支出以及有關DeepSeek正在自主開發晶片的消息引發市場疑慮，投資者也開始重新評估半導體行業的估值。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）

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