費半血洗 4.2%！台積利多失靈、夜盤驟跌，4 萬 5 大關面臨生死決戰

台股 16 日收漲 2% 至 45,631 點，但外資單日大舉提款 483.3 億元，與投信買超 86.5 億元形成土洋對作。夜盤期指重挫逾 1,200 點，且隔夜美股與台積電 ADR 大幅走弱，今日開盤的最大懸念在於大盤能否強守 45,000 點整數大關，以及內資抗跌防線的有效性。

盤前國際訊號

隔夜美股呈現顯著的避險情緒，那斯達克下跌1.47%，費城半導體更是單日重挫4.29%。儘管台積電Q2獲利與展望創高，但在市場對AI基礎建設投資回報率的強烈疑慮下，財報利多反成賣壓出口，拖累台積電ADR下挫2.32%。同時，美元指數微升至100.70，美十年期公債殖利率彈升至4.57%，無風險利率的走揚進一步壓抑科技股估值，預告今日台股半導體族群開盤將面臨沉重的估值修正壓力。

盤面資金輪動現況

面對科技股高檔震盪，盤面資金正上演激烈的「電退傳進」防禦性大輪動。短線電子進攻端，市場對AI伺服器拉貨節奏產生疑慮，導致IC載板、記憶體與銅箔基板族群重挫，南電甚至跌停；但長線來看，ABF升規與AI封測需求未減，投信與外資趁勢大舉逆向承接欣興與南茂，顯示中長期多方仍逢低布局。與此同時，避險資金全面湧入低基期的非電族群，建材營建、油電燃氣與觀光餐旅等單日漲幅逼近一成，美利達與巨大等指標股強勢亮燈。最具結構性意義的是，投信單日狂砸115億元重倉塑膠龍頭南亞，加上昇達科挾帶低軌衛星與軍工通訊雙引擎強攻漲停，確立資金在半導體退潮之際，正積極建構具備防禦色彩與跨域成長性的傳產及軍工避險堡壘。