台積電 Q2 法說定生死！44,000 保衛戰，AI 基建與矽光子主導多頭

22 日大盤絕地反攻，外資終結連 13 賣轉強補 173.4 億，與投信推升加權急漲逾 600 點至 44,232 點。隔夜美股因財報微幅收黑，費半逆勢收紅，台積電 ADR 跌 0.8%。今日開盤最大懸念全繫於台積電 Q2 法說會。

盤前國際訊號

美股三大指數震盪收黑，但費半逆勢上漲0.44%突顯半導體基本面強韌。美元回落至101.12，美債殖利率升至4.66%反映避險情緒。台積電ADR微跌，外部壓力訊號恐使台股早盤面臨觀望氣氛，直接考驗買盤對高估值科技股的持股信心。

盤面資金輪動現況

資金展現「棄非電、擁AI」極端輪動，法人火力集中電子上游，軍工與航運遭提款。中國Kimi K3上線引爆AI需求帶動DRAM增量，南亞科獲外資狂掃34.4億亮燈，記憶體憑低基期強悍反彈。同時ABF載板供給缺口擴大，欣興挾買盤連日漲停叩關千元；輝達傳採用暗光纖架構，引爆聯亞等矽光子與CPO族群漲停。資金點火突顯法人對AI基建實質受惠股具高度共識，絕非無差別雨露均霑。