三星、SK 海力士、鎧俠本週公布最新財報，將牽動全球科技產業後續走勢

在人工智慧（AI）需求持續噴發所帶動的半導體「超級週期」背景下，全球記憶體市場迎來關鍵時刻。全球三大記憶體大廠──SK海力士（SK Hynix）、三星電子（Samsung Electronics）與日本鎧俠（Kioxia）將於本週陸續公布最新一季財報。這幾份成績單不僅是檢驗記憶體大廠獲利能力的試金石，更將揭示全球 AI 基礎設施與記憶體供需的未來走向。

三星電子單季獲利挑戰歷史新高，一年獲利抵四十年

三星電子預計於7月30日（週四）盤前公布第二季完整財報。根據先前的初步數據，三星第二季營收達171兆韓元，營業利益較2025年同期暴漲約18倍，創下單季新高。倫敦證券交易所集團（LSEG）彙整預測指出，其第二季營業利潤預計達86兆韓圜，部分券商更樂觀預估上看90兆韓圜，營業利益率高達51%。若成功達標，三星將超越輝達（Nvidia）2026年第一季的表現，創下全球科技企業有史以來最高的單季獲利紀錄。

這波業績狂飆的核心推手在於AI帶動的記憶體漲價潮，且隨著能執行複雜任務的「AI代理」崛起，伺服器需要更多記憶體來保留與檢索數據，帶動第二季DRAM和NAND平均售價分別季增44%和53%。三星半導體部門負責人Kim Yong-kwan甚至在內部會議發下豪語，2026年一年的利潤，將超過我們開展半導體業務40年來的累計利潤總和。

雖然，市場更預測三星在2026年的全年營業利潤可達300兆韓圜。為鞏固優勢，三星正擴大與Google合作，並針對HBM4/HBM4E向輝達擴大供貨，力拚2027年重奪高頻寬記憶體（HBM）市場龍頭。然而，儘管業績亮眼，市場卻出現「買預期、賣事實」的心理，投資人擔憂科技大廠可能收縮AI基礎設施支出，導致三星發布初步財報次日股價重挫逾7%。

SK海力士 HBM領航，營收與獲利雙雙噴發

在HBM市場處於領先地位的SK海力士，將於7月29日（週三）盤前發布財報。受惠於DRAM與NAND快閃記憶體價格調漲，南韓券商一致預期其第二季營收將達84.1兆韓圜，營業利益預計達到64.1兆韓圜，營業利益率高達75%至77%。這一數字甚至將超越其在2025年創下的年度營業利益紀錄。若以Visible Alpha的預測來看，其第二季營收有望年增260%，其中HBM表現尤為關鍵，預計營收成長32%。

市場分析師指出，SK海力士的強勁獲利主要歸功於記憶體價格上漲以及AI資料中心對HBM和固態硬碟（SSD）的踴躍訂單。預計該公司第二季總營收中，高達70%來自全球科技公司及AI資料中心營運商。