沙幣、美元脫鉤,油價恐崩至 25 美元

作者 | 發布日期 2015 年 11 月 23 日 10:30 | 分類 財經 line share follow us in feedly line share
沙幣、美元脫鉤,油價恐崩至 25 美元


沙烏地阿拉伯幣(riyal)和美元脫鉤是明年油市的頭號黑天鵝事件?沙幣與美元採固定匯率制,美國銀行(BOA)認為要是油價續跌,美元轉強,沙國的固定匯率制有解體危機。

電訊報和彭博社報導,油價腰斬,沙國動用老本、發行債券,彌補暴跌收入,捍衛 30 年的固定匯率制。美銀能源策略師 Francisco Blanch 估計,要是布蘭特原油跌至每桶 30 美元,沙國的外匯存底失血額可能增至每月 180 億美元,2016 年沙國恐需做出選擇,不是減產拉抬油價,就是調整沙幣匯率,減少外匯存底流失。美銀稱,沙幣放棄固定匯率是該行明年全球油市的頭號黑天鵝;也就是說,放棄固定匯率發生機率極小,但是衝擊將極為巨大。

美銀表示,萬一沙幣真的不再盯住美元,沙幣將應聲重挫,影響極為廣泛。油價可能崩至 25 美元,也會重創沙國政權的可信度。Blanch 認為,人民幣重貶或許是引發沙幣和美元脫鉤的導火線,因為原物料對人幣走勢非常敏感。

美國聯準會(FED)準備升息,美元轉強,沙國又拚命輸出原油,不少匯市交易員認為沙國固定匯率制難以持續,開始下場押寶。19 日沙幣的一年期遠期外匯合約飆升 167.5 點至 525,創 13 年新高;這表示市場預期未來一年,沙幣兌美元將貶值 1.2%。不過 20 日數值又回落至 455。

然而,沙國仍有能力咬牙苦撐,原因之一是沙幣外匯存底雖然減少,總額仍相當龐大,達 6,469 億美元。Scotiabank 首席外匯策略師 Shaun Osborne 強調,沙幣固定匯率制極為強悍,撐過了 1990 年代的低油價危機,也安度 2000 年代末期油價飆漲的匯率調整壓力。

令人憂心的是,人民幣確有可能重貶。美銀美林證券認為,一旦國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)決定出爐,人民幣將打破目前平靜的假象,一口氣在 12 月的第二週重貶 3-4%。

barron`s.com 20 日報導,美銀美林發表研究報告指出,未來幾週人民幣可能會出現止穩假象;隨著主管機關干預減少,人民幣定價變得更有彈性,可能會導致人民幣匯價走貶。該證券或許會在 SDR 決策出爐後加碼放空離岸人民幣(CNH),預估人民幣相對於美元可能會在 2016 年底下探 6.90。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Stefan Krasowski CC BY 2.0)

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