美國頁岩油驚見殭屍！50 美元油價沒影，油商慢動作倒閉

油價長達 17 個月的動盪走勢，讓美國天然氣與頁岩油產業出現數十家只能勉強支付債息、卻無法探勘新油井來取代乾涸舊井的「殭屍」企業。

路透社 10 日報導，目前大約有兩打左右的石油與天然氣公司不但信用評級被穆迪（Moody`s）降至垃圾債的最低等級，還面臨日漸枯竭的油井，而這些大致符合所謂「殭屍」定義的公司包括 SandRidge Energy Inc.、Comstock Resources 與 Goodrich Petroleum Co.。金控公司 CapitalOne 就預估，Goodrich 到了 2017 年底就會面臨流動性短缺的命運。

為了存活，殭屍企業會減少成本高昂的探鑽活動，並用現有油井創造的現金流來支付債務利息等費用，最後陷入石油儲量不斷萎縮、營收下滑、融資日益困難的惡性循環，市場上有某些人將這個過程稱為「慢動作倒閉」。專家認為，美國石油與天然氣業者大約需要油價保持在每桶 50 美元才能損益兩平，假如油價持續低於這個價位，則殭屍企業勢必會愈來愈多。

油價跌破 8 月底的前波低、來到 2009 年的低點附近，嚇壞許多投資人，就連不久前宣稱油價利空不跌、已經觸底的商品投資大師吉姆羅傑斯（Jim Rogers）也決定先行縮手。不過，瑞士信貸（Credit Suisse）同意羅傑斯的說法，認為雖然油價在止穩前還有一些苦難要受，但底部應該不會太遠。

CNBC 10 日報導，瑞信全球石油與天然氣研究部共同主管 David Hewitt 在接受專訪時表示，油價繼續下探的空間已經無多，布蘭特原油價格已在本週觸及 39.57 美元，僅略高於 2008 年 12 月的 36.20 美元低點。他認為，石油前波的觸底循環與本次不同，當時是受到需求引發的全球經濟危機影響，這次則是因為供給過多的關係。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/Ken Hodge CC BY 2.0）