投資大師:看好原物料錯了,5% 退休金年率是癡心妄想

作者 | 發布日期 2016 年 05 月 14 日 0:00 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


GMO LLC(Grantham Mayo Van Otterloo & Co.)投資長 Jeremy Grantham 眼光精準,之前曾正確預測美國股市 2000 年網路泡沫破滅、日本股市崩盤、全球金融危機等。不過,金屬市場大起大落,連 Grantham 也不小心著了道,他發文認栽,坦承 2011 年看好原物料的預測實在「大錯特錯」。另外,低利率時代來臨,Grantham 認為退休基金想達到 5-7% 的報酬簡直是癡心妄想。

Grantham 10 日在給股東的信上表示,他原本可跟原物料泡沫對賭,從中大賺一筆,如今卻只能徒呼負負,他在 2011 年認為原物料中長期(10 年)看俏,現在這項預測看來真的是大錯特錯。

Grantham 說,雖然他知道中國經濟放緩可能降低原物料需求,卻沒想到趨勢會反轉得如此極端,預期接下來金屬需求恐難迅速復甦。

金屬價格前一陣子在北京當局鬆綁打房措施的激勵下走強,但中國商品期貨投機風氣太可怕,北京重手打壓,使得鋼鐵煤炭等創下交易開始以來的最大周線跌幅。TODAYonline、華爾街日報等報導,當局頻頻出手替商品市場降溫,交易量一夕驟降,鋼筋價格大跌 9.5%、焦煤也重挫 10.2%,創下交易以來的最大周線跌幅。

不過,中國買家在鐵礦砂價格連跌多日後進場撿便宜,仍激勵現貨報價於 10 日強彈,瘋漲瘋跌的走法讓人膽戰心驚。MarketWatch 報導,Platts 報價顯示,IODEX 62% 品位交付至中國的鐵礦砂現貨價 10 日跳漲 1.25 美元(相當於 2.28%)、來到每噸 56.10 美元,主要是受到部分買主重建庫存的帶動。

另一方面,Grantham 10 日並在同一份股東信中表示,股市雖然昂貴,但還沒到泡沫領域,至於退休金想要達到年報酬 5-7% 的水準,幾乎是不可能的事,估計如果幸運的話,60% 股票、40% 債券的投資組合或許能有 3% 的報酬率。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/401(K) 2012 CC BY 2.0)

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