專家眼鏡碎滿地！美國 Q2 GDP 增長不到去年的一半

根據美國商務部 7 月 29 日公布的先行估計報告（advance estimate），2016 年第 2 季美國實質國內生產總值（GDP）成長年率經季節性因素調整後報 1.2%、不到去年同期增幅（2.6%）的一半、創 2013 年同期最低紀錄，遠遜於經濟學家原先預期的 2.6%。

2016 年第 1 季美國實質 GDP 成長年率經季節性因素調整後自原先公佈的 1.1% 下修至 0.8%、創 2014 年同期最低紀錄，去年第 4 季自 1.4% 大幅下修至 0.9%、創 2014 年第 1 季以來最低紀錄。美國聯邦公開市場委員會（FOMC）是在 2015 年 12 月調高聯邦基金利率。這意味著美國 GDP 已連續 3 個季度未達 2%、創 2012 年第 2~4 季以來最差紀錄。

（首圖來源：FRED）

過去 5 年來，美國季度實質 GDP 成長年率平均為 2.0%。2016 年上半年美國經濟成長率僅有 1.0%、創 2012 年下半年以來最差表現。

economy.com 指出，消費者支出對第 2 季 GDP 貢獻度達 2.83 個百分點、遠高於第 1 季的 1.1 個百分點，創 2014 年第 4 季以來新高。庫存投資的貢獻比重為 -1.16 個百分點，創 2014 年第 1 季以來最大負面衝擊。

官方數據顯示，Q2 個人儲蓄率自 Q1 的 6.1% 下跌至 5.5%。實質可支配所得（Real DPI）增幅自 Q1 的 2.2% 下滑至 1.2%。美國 2016 年 6 月無店鋪零售商銷售額年增 14.2%、創 2006 年 5 月以來最高升幅！

美國第 2 季民間實質非住宅固定投資季減金額達 123.54 億美元、連續第 3 個季度呈現縮減、創 2008 年第 2 季至 2009 年第 4 季以來最長縮減紀錄；年減率自 Q1 的 0.4% 擴大至 1.3%，創 2010 年第 1 季以來最大降幅。

衡量美國企業支出動向的核心耐久財訂單（排除運輸項目不計的非國防耐久財訂單）6 月年減 -3.7%、20 個月以來第 18 度呈現負增長。作為對照，2008 年 9 月~2009 年 12 月期間核心耐久財訂單連續 16 個月呈現年減。

FOMC 7 月 27 日宣布將聯邦基金利率區間維持在 0.25~0.5% 不變。FOMC 在會後新聞稿中提到企業固定投資趨於疲軟。聯準會（FED）主席葉倫（Janet Yellen）今年 6 月至少三次對企業投資支出異常疲軟發出警訊。

2016 年第 2 季美國實質 GDP 僅年增 1.2%、創 2013 年第 2 季以來最低增速，GDP 年增率連續第 5 個季度呈現下滑。

2016 年第 2 季 FED 偏愛的通膨指標「個人消費支出（PCE）平減指數」上揚 1.9%、遠高於 Q1 的 0.3%，核心（排除食品、能源）PCE 通膨自 Q1 的 2.1% 下滑至 1.7%。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：FLICKR/Tracy O CC BY 2.0）