2017 年新款 iPhone 雙鏡頭機率大增 大立光仍將獨家供應 6P 鏡頭

作者 | 發布日期 2016 年 11 月 16 日 10:30 | 分類 Android 手機 , Apple , iPhone follow us in feedly

2016 年前 3 季每股 EPS 已經賺飽 106.44 元的股王大立光,法人也看好在 6P 鏡頭於智慧型手機滲透率提升,加上 2017 年蘋果新款 iPhone 的 6P 鏡頭仍將由大立光獨家供應的情況之下,對大立光仍繼續維持持有的評等。

凱基證券分析師郭明錤的最新報告表示,由於市場上 6P 鏡頭在智慧型手機的滲透率大為提升。因此,預期蘋果在 2017 年新款 iPhone 的後鏡頭中,不論是單鏡頭,或是雙鏡頭的廣角鏡頭都依舊採用 6P 鏡頭的情況之下,大立光仍將為獨家的供應商。

至於,郭明錤認為大立光將是新款 iPhone 的 6P鏡頭獨家供應商原因,首先是因為規格的提升下,目前所有廠商中,大立光的良率最佳,可以受惠於 ASP 與獲利更佳的情況。其次,在競爭對手日商康達智 (Kantatsu) 於 2017 年不擴產的情況之下,產能上將難以與大立光競爭。至於,另一競爭對手玉晶光,目前仍無穩定生產 6P 鏡頭的能力。因此,基於以上的原因,郭明錤認為大立光在 6P 鏡頭供應鏈上的優勢,仍至少可維持 1.5 到 2 年以上。

另外,由於蘋果自 11 月開始針對供應鏈進行砍價的動作,市場憂慮是否將對大立光的營收造成影響。對此,郭明錤表示,由於 6P 鏡頭的生產良率提升,所以蘋果的砍價動作不會對大立光的獲利造成影響。加上受惠於華為、OPPO、Vivo、小米等品牌對 6P 鏡頭需求的持續加溫,使得 2017 年第 1 季 6P 鏡頭的產能依舊維持滿載的狀態,也使得大立光強勁的月營收動能將可維持到 2017 年 1 月。

此外,郭明錤也調升 2017 年新款 iPhone 雙鏡頭的搭載機率。他進一步指出, 2017 年新款 iPhone 將共有 3 款機型,包括 OLED 螢幕的機型、5.5 吋 TFT-LCD 機型、以及 4.7 吋 TFT-LCD 機型。其中,搭載 OLED 螢幕的機型,以及 5.5 吋 TFT-LCD 的機型將可能搭載雙鏡頭。因此,調升 2017 年新款 iPhone 雙鏡頭的搭載機率,由原先預估的 30% 到 40%,提升到 65% 到 75%。不過,郭明錤仍強調未來風險,在於新產品零組件的缺貨,以及市場接受度不如預期的情況。

(首圖來源:大立光官網)

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