從夕陽產業變當紅炸子雞，鴻碩精密翻轉 3 次倒閉命運的奇蹟

一家夕陽產業，為何短短一個月股價漲幅超過 6 成，成了台股當紅炸子雞？ 鴻碩翻轉了 3 次差點倒閉的命運，張利榮的創業故事既驚險又曲折。

線材，這個傳統到不行的夕陽產業，為何能讓一家公司在短短一個月股價漲幅超過 6 成？法人蜂擁而至？背後又有什麼樣的故事？

成立 27 年的鴻碩精密，是全球最大螢幕訊號線製造商，一年製造出的線材可以繞地球 4 圈半，全世界每 2 台螢幕就有一台使用鴻碩的訊號線。這樣的成績，來自於一個不到 30 歲白手起家的小夥子，公司差點倒閉 3 次換來的。

離開鴻海  勇闖新事業

51 年次的鴻碩董事長張利榮，開朗、樸實是他給人的第一印象。當年他一畢業到大同公司上班，好不容易研發出創新的產品，結果被主管拿去邀功，1,500 元獎金就把他打發掉。他離開大同去鴻海上班，一天的工時多了 2 倍，但薪水更少，家人都覺得他頭殼壞去。

他自問：「我的人生就只有這樣嗎？再待下去我的鬥志都沒了！」出生在南部鄉下，雙親是保守的公務員，他拿著領到的 20 張鴻海股票執意創業，氣得爸媽差點跟他一刀兩斷。

創業之路布滿荊棘，一天吃一餐、睡一兩個小時是家常便飯，卻也大有貴人相助。一回他的資金缺口有六百多萬元，剩下不到 3 天公司就要倒了；一名國外客戶錯匯了 700 萬元給他，彷彿一場及時雨。月底對方的會計小姐發現錯誤，急忙打來催討；張利榮與她協商，「你被老闆發現了也會挨罵，反正你們都要把貨款匯過來，你就從裡面扣。」皆大歡喜，度過了第一個難關。

又一回公司挺不過去了，他拿房子向銀行抵押借錢，行員滿口承諾沒問題；沒想到撥款前一日卻說錢撥不下來，還建議他去找地下錢莊。媽媽彷彿心電感應般，從南部打電話上來問他是不是有困難？最後靠媽媽借錢幫他度過難關。

危急關頭  總能化險為夷

2000 年時一家公司投資他，簽下 EPS（每股稅後純益）不到 3 元就要附買回的合約；結果當年 EPS 只有 1 塊多，對方一方面表明要執行合約，一方面卻要他低價讓售股份，讓張利榮深感商場險惡。

不願妥協的他只有兩週的時間要籌措 1 億 6 千萬元。抵押了房產，還有 1 億多元資金缺口，他已經走投無路；回想起那段時間，「人都傻了，一星期像過了十年，根本沒辦法睡覺」。

後來一位朋友建議他去找一位市場有實力的大戶，他只能硬著頭皮去找這位不太熟的大戶，「他只問了我兩個問題，你覺得公司怎麼樣？錢什麼時候需要？」這位救命恩人隔天就把錢匯到公司戶頭，讓鴻碩逆轉了差點倒閉的命運。

張利榮的創業故事實在驚險，卻又有趣得很，幸運之神似乎也總是眷顧著他，難怪他一直相信自己的成功，四分靠努力，但更大部分是靠運氣。

他 1992 年去中國華南地區設廠，當時還只是做加工，隨著公司規模日益龐大，2004 年他把華南地區的工廠清算結束，移往成本雖然較高、但是法治較為嚴謹的華東地區，開始做電線電纜業務。

原本他已經看上江蘇無錫的地，但在蘇州市工業新區積極爭取投資、無心插柳柳成蔭之下，他以一畝約 4 萬元人民幣、相較於周邊廠商幾乎一半的價錢取得約 160 畝地，現在每畝地價估計約在 80 至 1 百萬元人民幣，大漲 25 倍。

而 2010 年公司總部遷至現址內湖行愛路的鴻碩大樓，也堪稱另一個幸運奇蹟。當時前屋主急著套現，但鴻碩根本不需要 1,800 坪的使用面積，於是從原本的 7 億 8 千萬元開價，到最後成交價居然只有 4 億多元，打破市場行情，目前市價在 11 至 12 億元左右，鴻碩也堪稱是一檔標準的資產股。

擴大高階產品  獲利提升

張利榮坎坷、曲折又幸運的創業歷程，加上他在幾次成功轉型的決策下，讓鴻碩得以跳脫多數線材同業後繼乏力的困局。一位法人指出，鴻碩的線材以螢幕應用為主，目前約佔公司營收比重 6 至 7 成，過去受到同業殺價競爭影響，獲利表現不如預期；但近幾年許多廠商紛紛求去，產業秩序好轉，因此價格競爭壓力大幅減輕。

尤其去年開始，市場對於高階影音傳輸線需求大增，高階產品 2015 年僅佔公司營收比重約 2 成，2016 年則大幅成長至 4 成 5 以上，帶動鴻碩毛利與獲利持續向上跳升。張利榮說得直白：「競爭同業連低階的都不做了退出，高階的更不可能做。」他認為訊號線就相當於人體的大動脈，雖然大家都認為線材是夕陽產業，但卻是生活中不可缺乏的產品。「這麼細的一條線，要高速傳輸這麼多東西，聲音影像必須同步，還要克服電波干擾。」一條線，學問並不小。

目前近 400 位工程師中，有 200 位是研發人員。張利榮自豪：「我的營業額不是最高，但獲利是同業最好的。」法人表示，面板解析度持續增加，影視內容朝向清晰化趨勢，過去的傳輸規格已經無法完整呈現畫質；高畫質的電視與螢幕滲透率逐漸提升，推升影音傳輸線材規格升級，更帶動相關線材的需求大增。

法人認為鴻碩耕耘高階 HDMI 等高頻產品已久，因此在市場對於高頻產品需求大開之後，鴻碩成為主要受惠者之一，預估去年 EPS 約 4.5 元，創下歷史新高；看好公司持續擴大產品應用至網通、手機、汽車、醫療等產業，今年 EPS 可望進一步走高，也因此吸引市場買盤進駐。

關關難過關關過，傳統線材產業走過 27 個年頭，迎來大商機，張利榮的信念與鬥志，始終如一。

（本文由 財訊 授權轉載）