為何總有崩盤說？媒體愛炒壞消息，照單全收恐失良機

財經新聞看法過於悲觀，若照媒體說法做出投資選擇，容易錯失獲利機會？美國學者檢視過去 100 年的財經新聞發現，新聞報導常常過於負面，注意壞消息更勝於好消息。

DealBreaker、金融時報報導，美國科羅拉多大學 Boulder 分校的 Diego Garcia 研究 1905~2005 年的紐約時報和華爾街日報新聞，依據文章的用字遣詞，評估正面和負面程度，再和當時的道瓊指數走勢做比對，結果發現市場下跌時，新聞的悲觀程度，更勝上漲時的樂觀情緒。

舉例而言，股市上漲的樂觀效應，往往過了兩天就消失殆盡。反觀要是市場下跌，4 天之後的新聞用語仍會偏向悲觀。Garcia 解釋，記者報導偏向負面，可能是為了滿足投資人需求，告訴大眾他們想聽的；又或者是為了報紙要刺激銷量，因此較為誇大。

金融時報記者提出不同看法。他說，從心理學看來，人類有損失趨避（Loss Aversion）特質，損失的痛苦超過賺錢的快樂。比方說，丟掉 10 美元的痛苦，會大於撿到 10 美元的歡欣。記者寧願要投資人小心，錯失賺錢機會，也不願隨口鼓勵眾人進場，以免賠掉血汗錢。此外，記者扮演守門員的監督角色，自然較為多疑，避免在不自覺間成了業者打手。

DealBreaker 則說，好消息很無聊，大家不想知道飛機平安降落。股市通常漲多於跌，由於上漲是常態，報導股市走高較不具吸引力，記者自然要大力炒作負面新聞。

由上述分析看來，難怪不管市場漲跌，負面觀點總是在新聞佔有一席之地，永遠有大空頭預言市場即將崩盤、泡沫快要破滅。

不只如此，另一名市場分析師也指出，恐懼較能抓住人性的注意力，不少人因此刻意操弄，鼓勵大眾買金。

Avi Gilburt 1 月在 Seeking Alpha 發文指出，許多專家大聲疾呼，股市即將崩盤，快買黃金避難。Gilburt 批評此種說法有誤，不應為此購入黃金。他說自己是金屬大多頭，但他買進黃金的理由是認為將有數十年牛市，而非因為股市即將慘崩。金價常和股價同漲同跌，兩者走勢未必相反。

他探討了為何崩盤說容易操弄人心，他以佛州州立大學社會心理學教授 Roy Baumeister 聯名撰寫的論文解釋，較注意負面事物的人，比較容易逃過威脅、存活下來，把基因傳給下一代，生存本能讓人們更關注不利結果、而非正面結局。

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