芝加哥選擇權交易所(CBOE)的比特幣期貨週日(10 日)上路,不少人說,比特幣期貨現身之後,投資人就可輕鬆做空比特幣,會打壓比特幣價格。然而暢銷書《黑天鵝效應》(The Black Swan)作者的看法恰恰相反,直呼沒有適合方式能放空比特幣,傻子才會做空。
CNBC 報導,Gene Munster 11 日報告稱,比特幣期貨問世,將對比特幣價格帶來實質的負面衝擊;有了比特幣期貨,投資人更容易做空比特幣,資金也可能聚焦期貨合約,遠離比特幣實體。Munster 原本是 Piper Jaffray 的知名蘋果分析師,之後自立門戶,成為創投資本商 Loup Ventures 的共同創辦人。
Lombardi letter、MarketWatch 報導,黑天鵝效應作者塔雷伯(Nassim Taleb)不這麼認為,他曾經擔任衍生商品交易員,斷言做空比特幣並非好主意。他在推特發文稱,「沒有適合的方式能做空比特幣泡沫」。(There is NO way to properly short the bitcoin “bubble".)。
Bitcoin: my answer to the repeated questions.
No, there is NO way to properly short the bitcoin “bubble". Any strategy that doesn’t entail options is nonergodic (subjected to blowup). Just as one couldn’t rule out 5K, then 10K, one can’t rule out 100K.
Gabish?— NassimNicholasTaleb (@nntaleb) 2017年12月9日
他解釋,比特幣無須實體交割,需要有極多參與者,市場才能正常運作,不然多方可以靠著鎖住利潤,在交割之時推高價格。再來比特幣賣家有限,由於缺乏阻力,只要有異常大筆的買單、或是買盤持續不斷,就能單方面拉抬走勢向上。
塔雷伯看法精準,他之前曾準確預測 2008 年全球金融海嘯、2016 年美國總統大選結果和英國脫歐公投結果。
AQR Capital Management 主管 Aaron Brown 附和塔雷伯看法,認為比特幣難以放空。Brown 指出,市面流通的比特幣當中,有 40% 操控在 1 千名投資人之手。
比特幣集中在少數人之手,會讓做空相當困難,第一,不少比特幣大咖互相熟識,也是比特幣忠實支持者,可能會在比特幣遭到空方狙擊時,聯手相救。第二,這些大咖深信比特幣價值,就算價格來到極高水位,也不會輕易出售。這些比特幣信徒不想拋售比特幣,以免摧毀此一市場。
(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)