美光摔近 8%！大摩警告股價飆太快，記憶體市場山雨欲來

美國記憶體大廠美光（Micron Technology, Inc.）股價漲得太高，已經市況轉佳的情況反映得差不多了？摩根士丹利（Morgan Stanley，通稱大摩）直指記憶體市場山雨欲來，投資人謹慎為妙。美光 5 月 31 日股價應聲大跌。

barron’s.com、CNBC、MarketWatch 5 月 31 日報導，摩根士丹利分析師 Joseph Moore 發表研究報告將美光的投資評等從「加碼」調降至「中性權值」，目標價維持在 65 美元，理由是記憶體產業的結構雖有改善，但美光股價已大致反映這個利多。

他警告，美光股價 3 週之內狂飆 40%，雖然現在降評或許還太早，投資人不需急著賣股，但眼前環境山雨欲來（we can see storm clouds on the horizon），此時就算會因為謹慎而錯失機會，他還是寧可這麼做。由於美光股價在如此短的時間內飆升至達康泡沫年代的位置，只要基本面有些許惡化，股價就會遭到懲罰。

Moore 並表示，年初迄今，NAND 型快閃記憶體報價一直優於預期，廠商對下半年感到樂觀，這應會導致生產商建立略為多一些的庫存。不過，過去兩、三週以來，業者對下半年的樂觀程度開始降溫，三星也預測報價會在 Q3、Q4 出現 6-9% 的跌幅，這或許會導致 Q4 報價年減 30%。

另外，DRAM 報價 Q3 雖可望續漲，但激勵漲勢的其中一項因素──雲端運算業者為建立資料中心而帶來的需求，卻有降溫跡象。調查顯示，雲端運算客戶對前景看法，比先前幾季還要多空交雜，每個人的需求都已大致滿足，甚至還有些許交期延後（mild pushouts）的現象。不只如此，DRAM 供應 2019 年也料將上揚。

美光 5 月 31 日聞訊跳空下挫 7.96%，收 57.59 美元，跌幅居費城半導體指數 30 支成分股之冠，創 5 月 21 日以來收盤低。不過，美光 5 月份仍飆漲 25.25%，創 2013 年 9 月以來最大單月漲幅。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：美光）