高油價讓沙國財庫無虞,傳棄 Aramco IPO

作者 | 發布日期 2018 年 07 月 06 日 11:15 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


「沙烏地阿拉伯油品公司」(Aramco)的股票首次公開發行(IPO)計畫,原本是沙國經濟轉型的基石,預定籌募 1,000 億美元,打造出全球最大的上市公司,沙國將靠這些資金擺脫對原油的依賴。但是 IPO 案已遭多度延宕,如今更傳出可能棄置。

華爾街日報 5 日報導,沙國王儲 2016 年 1 月提出 IPO 構想,原定去年上市,後來延到明年。現在 IPO 似乎確定告吹,Aramco 資深主管透露,所有人都幾近肯定 IPO 不會發生。原因之一是 Aramco 和沙國政府、國營機構等關係複雜,不易切分。沙國官員說,在紐約、倫敦、香港證交所掛牌,有太多法律風險,投資人可能會對 Aramco 提告。官員並說,Aramco 也不太可能改到沙國 Tadawul 證交所上市,主因 Aramco 市值或達 2 兆美元,但是沙國證交所總市值只有 5,230 億美元,無法承受 Aramco 這種龐然巨獸。

Aramco 上市大不易,沙國又找到新的籌錢之道,IPO 更顯得無關緊要。2016 年初沙國王儲提出 IPO 計畫時,油價摔到谷底,但是此後油價飆升 2 倍至每桶將近 80 美元,沙國財庫不再窘迫。而且川普不許伊朗原油出口,也讓沙國能放心增產、無須擔心油價崩垮。與此同時,沙國還有另一財源是出售主權債給外資,2016 年首次發債募得 175 億美元,之後又多度發債,資金不虞匱乏。另外,還有消息說沙國放棄 IPO,直接把 Aramco 股票賣給中國,也能取得等額資金,但是據傳中國對此興趣不大。

沙國官員指稱,當局礙於壓力無法公開坦承 IPO 卡關。這是由於國際投行為了 IPO,兩年來派出大批人馬準備;大型證交所也卯足全力爭取沙國青睞,點破情況會傷害沙國和這些人的關係。

沙國不再背負巨大籌資壓力的另一原因是,沙國股市獲納 MSCI 新興市場指數。

路透社、華爾街日報報導,MSCI 於 6 月 20 日宣布,2019 年 5 月沙烏地阿拉伯將和阿根廷一起納入 MSCI 新興市場指數。EFG Hermes 估計,未來兩年沙國將可吸引 300 億至 450 億美元資金流入,沙國在 MSCI 新興市場指數的初期權重為 2.6%,沙國股市在中東國家表現突出,今年至今大漲 13.3%。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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