中美貿易戰加徵關稅,投顧:半導體影響不大

作者 | 發布日期 2018 年 08 月 23 日 15:45 | 分類 國際貿易 , 晶片 , 財經 follow us in feedly


美國貿易代表署(USTR)針對 160 億美元中國商品加徵 25% 的關稅,其中包含部分半導體商品,但國泰證期認為,中國為半導體主要進口國,對半導體實際需求影響不大。

美國貿易代表署(USTR)8 日公布針對中國價值 160 億美元的 279 項產品課徵 25% 關稅,今天起實施,其中包含與半導體有關的產品。

國泰證期分析,對半導體實際需求影響不大,主要原因,第一、中國為半導體主要進口國,實際銷往美國產品低於逆差的 1%。 第二、中國技術與美國仍有一定差距,認為近期訂單減少仍在於終端廠商對於中美貿易不確定性而砍單,並非因將半導體納入制裁清單。

中短期而言,國泰證期指出,大部分電子廠商都將受到中美貿易戰影響而呈現訂單下滑,但就長期角度而言,少數台灣技術領先廠商如晶圓代工及矽晶圓將不會受到影響,若美國總統川普對中國進一步制裁,則建議避開記憶體、相關設備股。

根據通路訪查,國泰證期說明,目前中國廠商因應中美貿易戰急速下修訂單,包含記憶體、電源管理 IC、指紋辨識等產品,扣除掉蘋果的鋪貨效應,上半年缺貨零組件也得到舒緩,持續看好 7 奈米製程領先的台積電、矽晶圓產業。

國泰證期特別說明,看好台積電製程具領先地位,加上客戶基礎擴大到人工智慧(AI)、中央處理器(CPU)、現場可程式化邏輯閘陣列(FPGA)與新基頻晶片等領域,預估台積電 2019 年營收將成長 11%,波動風險降低。

兆豐投顧指出,因台灣積體電路主要是從台灣出口,也預料不會產生影響。而川普何時把 2,000 億美元名單丟出,是否會將手機、電腦等消費型電子產品放在清單內,則是下一步觀察指標。

兆豐投顧指出,市場認為,川普對中國展現強硬立場,其實醉翁之意不在酒,川普可能會在 10 月揚言端出 2,000 億美元貿易值的產品清單,藉此在 11 月登場的期中選舉中,提高共和黨勝算。

(作者:江明晏;首圖來源:shutterstock)

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