機器程式交易大放空，悲觀程度創十年之最

去年底美股暴跌，年度報酬創全球金融海嘯以來新低，最近市場止跌回升，讓人類投資者重拾信心，但是機器主導的程式交易仍一面倒放空，悲觀程度創下十年之最。

華爾街日報報導，由電腦掌控的趨勢追蹤投資策略，成為市場重要力量。此種交易依據資產價格動能進行買賣，試圖在市場強烈朝某一方向前進時，跟隨趨勢賺取報酬。量化投資機構 AlphaSimplex Group，分析市場的演算法交易模型，發現機器從大舉做多轉為做空。上次趨勢交易出現如此劇烈的部位變化，是在 2007~2008 年全球金融海嘯之際。

AlphaSimplex 首席投資策略師 Kathryn Kaminski 表示，不管用何種方式操作模型，都會放空多種資產。採用趨勢交易的基金，原本看多股市、債市、匯市、原物料的四大主要資產，如今可能從持有淨多單，轉為做空一切資產，僅看多債券。這些基金湧入債市充滿悲觀意味，只想把資金移往安全資產。

趨勢交易基金的策略，對當前市場相當重要。商品交易顧問（Commodity Trading Advisors，CTA）主要採用趨勢交易，BarclayHedge 數據顯示，過去十年來，CTA 管理資金規模大增 36% 至 3,575 億美元。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）