美銀美林:「震撼與威懾」不是解決當前問題的正確工具

作者 | 發布日期 2019 年 07 月 22 日 15:30 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


紐約聯邦儲備銀行總裁、美國聯邦公開市場委員會(FOMC)副主席 John C. Williams 18 日在央行研究協會(CEBRA)年會發表演說時指出,就像小孩接種疫苗,當貨幣政策接近「零下限」(Zero Lower Bound,ZLB)時,採取預防措施比等待災難降臨要來得好。

華爾街日報 7 月 19 日報導,美銀美林全球經濟部門主管 Ethan Harris 指出,調降利率兩碼以及 Williams 18 日提到更為廣泛的主題主要是跟經濟明顯處於萎縮狀態有關,「震撼與威懾」(意指降息幅度大於預期)不是解決當前問題(經濟成長趨緩或未能實現通膨目標)的正確工具。

摩根士丹利經濟學家日前發表報告,呼籲聯準會(FED)降息 2 碼,稱決策者有必要採取強而有力的政策應對措施以遏止近期經濟動能急劇下滑。達拉斯聯邦儲備銀行總裁 Robert Kaplan 16 日受訪時表示,由於長期債券殖利率近期呈現下滑,他支持戰略性降息做法,但認為降息幅度應該是適度的。波士頓聯邦儲備銀行總裁 Eric S. Rosengren 18 日受訪時表示,先發制人式的降息並不是無成本。

彭博社 20 日報導,高盛(Goldman Sachs Group Inc.)經濟學家 Daan Struyven 等專家 19 日發表報告指出,製造業僅占 GDP 的 10% 左右,評估整體經濟成長速度時,不應過度關注製造業數據的起伏。

J.P. 摩根(J.P.Morgan)、IHS Markit 與供應管理協會(ISM)、國際採購與供應管理總會(IFPSM)1 日聯手公布的 2019 年 6 月全球製造業採購經理人指數(PMI)自 5 月的 49.8 降至 49.4,創 2012 年 10 月以來最低。

FOMC 將於 2019 年 7 月 30~31 日召開例行利率決策會議,7 月 20 日至 8 月 1 日為 7 月會議緘默期,這段期間 FED 成員不得對外發表貨幣政策評論。

根據紐約聯邦儲備銀行 7 月 5 日公布的更新數據,美國經濟在未來 1 年(截至 2020 年 6 月)步入衰退的機率自前一個月的 29.6229% 升至 32.8796%,創 2008 年 4 月以來最高。這個模型是利用美國 10 年期和 3 個月期公債利率之間的差異來計算未來 12 個月美國經濟衰退的機率。

芝加哥聯儲將在 7 月 22 日公布 2019 年 6 月芝加哥聯邦儲備銀行全國活動指數(CFNAI)。

2019 年 5 月 CFNAI 3 個月移動平均值(CFNAI-MA3)自 4 月的 -0.37(初估值為 -0.32)升至 -0.17,創 1 月(0.02)以來新高,連續第 4 個月呈現負值,創 2015 年 2 月至 2016 年 11 月以來最長紀錄。

衡量北美貨運量的「卡斯貨物運輸指數」(Cass Freight Index)2019 年 6 月年減 5.3% 至 1.181(1990 年 1 月為 1.0),連續第 7 個月呈現年減。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Ervins Strauhmanis CC BY 2.0)