新關稅衝擊,Q3 iPhone 初估無影響,Q4 旺季變數大

作者 | 發布日期 2019 年 08 月 05 日 13:00 | 分類 國際貿易 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


中輸美 3,000 億美元商品 9 月 1 日起將加徵 10% 關稅,iPhone 概念股成為焦點,一線手機零組件大廠認為,因應 9 月即將實施新關稅,8 月 iPhone 應會優先鋪貨美國市場,之後再出非美市場,而 iPhone 銷美比重約 3 成,以代工廠與一線零組件供應鏈產能來看,要在這一個月內建立美國市場庫存應不成問題,Q3 整體 iPhone 出貨仍將按照原先規畫走,不過 Q4 旺季恐將有更多不確定性;與此同時,代工廠與供應鏈分散動作仍持續進行,而業者也關注 3,000 億美元商品關稅是否會進一步調升至 25%。

因應 9 月 iPhone 新機亮相,相關零組件廠如鴻準、可成都已從 6 月底開始小量出貨,7 月持續放量,而美律則預期 Q3 整體揚聲器營收將較 Q2 增逾 3 成;面對新關稅政策,一線手機零組件大廠認為,Q3 整體 iPhone 出貨並不會受影響,影響的只是出貨市場的優先順序,預計 8~9 月會集中先出貨美國市場,之後再出非美的市場,而以代工廠與一線零組件供應鏈產能來看,要因應並不成問題。

iPhone 供應鏈 Q3 新機出貨雖估不受影響,不過業者擔憂的是,Q4 能見度將更不明朗,除了客戶後續動態須持續觀察外,由於消費性電子產品需求較易受景氣影響,且不像剛性需求,具體需求估算難度高,「這一餐沒吃,不代表下一頓就要吃兩餐」,業者指出,今年 Q4 旺季拉貨需求還需要再評估,目前較保守的看法是,Q4 旺季有可能提前結束,或是旺季效益不若往年明顯。

筆電、Monitor 也在此波 3,000 億美元關稅清單中,不過 5、6 月代工廠都已提前拉貨因應,整體影響預估有限;Monitor 樞紐供應商兆利在客戶提前拉貨效益帶動,今年 Q1 淡季不淡,Q2 仍續穩高檔,兆利指出,隨著提前拉貨效應結束,7 月 Monitor 出貨已有放緩的現象,這次 3,000 億美元新關稅是否會促使客戶進一步拉貨還有待觀察,主要因為去年 Q4 到今年上半年拉貨都很強,預料客戶也已建立了一定的庫存水位,因此兆利對於 Q3 傳統旺季拉貨看法較為保守。

雖然此次 3,000 億美商品關稅是先課 10%,但業者也擔憂,後續有可能進一步調升到 25%,代工廠與供應鏈分散趨勢已確立,東南亞是當前電子廠分散供應鏈的主要選擇,但兆利董事長劉光華上週受訪時指出,當前最大問題是「誰是下一個中國?」

目前越南、泰國、印尼、馬來西亞都有(代工廠)客人考慮要去,但每多一個工廠,就要多一套資金、一套管理人員、一套設備,對兆利這些衛星工廠是非常頭痛的問題。

雖然如此,供應鏈仍必須跟著代工廠走,否則難以形成氣候,劉光華認為,以當前東南亞環境來看,北越是較為適合的地點,而且包括瑞軒等客戶都已經過去了。

川普透過關稅政策希望促使製造業回流,不過劉光華認為,短期來看,要到的難度相當高,舉金屬機殼廠為例,iPhone 或 macbook 電腦的 CNC 銑床規模大概就要 3 萬台,一台銑床約要新台幣 200 萬元,光是設備就至少要投資 600 億元,而且還有後端供應鏈問題,不管是手機或筆電產業,如果沒有龐大供應鏈做支撐絕對成不了氣候。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:科技新報)

延伸閱讀: