2020 年新款 iPhone 將全面支援 5G,郭明錤估這兩家 PCB 台廠受惠

作者 | 發布日期 2019 年 11 月 04 日 8:30 | 分類 Apple , iPhone , PCB follow us in feedly


中資天風證券知名分析師郭明錤在最新研究報告中指出,因為 2020 年下半年蘋果所推出的 iPhone 都將全面支援 5G 的情況下,因 5G 對傳輸速度與散熱系統要求更高,因此,預期 2020 年下半年的新款 5G iPhone 將較當前的 iPhone11 全類載板(SLP)與銅箔基板(CCL)價格,將分別提升 30% 到 35%,以及 15% 到 20% 的情況下,而 SLP 主要供應商鵬鼎/臻鼎與奧斯特(AT&S),以及 CCL 獨家供應商台光電將為最大受惠者。

郭明錤在報告中指出,因 5G 晶片面積增加與支援新功能。因此,預期 2020 年下半年蘋果新推出的 5G iPhone 的 SLP 面積提升 10% 到 15%。而在鵬鼎/臻鼎與 AT&S 都具備產能優勢的情況下,將持續成為 2020 下半年 5G iPhone SLP最大 2 家供貨商,其中將有 45%~50% 的 SLP 由這兩家供應商供貨,而 且2 家供應商的供貨比例相當。

另外,一旦 202 0年下半年蘋果新推出的 5G iPhone 出貨量與 2019 年相比持平,則因為鵬鼎/臻鼎與 AT&S 供貨比重均略為成長、CCL 價格提高 15% 到 20%、以及 SLP 面積增加約 10% 到 15% 的情況下,預估新款 iPhone 對鵬鼎/臻鼎與 AT&S 的營收貢獻,在 2020 下半年預計將平均達到年成長約 35%~40%。

最後,在 CCL 的部分,因為蘋果 iPhone 11 系列的 CCL 供應商為台光電,其供貨比例已經達到 80% 到 90 %的情況下,預計台光電在提供更低介質耗損(DF)、更低熱膨脹係數(CTE)、以及更高板材玻璃轉化溫度(TG)更高規格 CCL 下,有著顯著成本優勢。因此,預期台光電為 2020 下半年蘋果新款 5G iPhone SLP 上游材料 CCL 的獨家供應商。

而且,2020 下半年新款 iPhone 的出貨量如果能與 2019 年同期持平,因 2020 下半年新款 iPhoneSLP CCL 供貨比重將成長至 100%,且 CCL 價格提高 15%~20%,再加上 SL P面積增加約 10%~15%,預估 2020 下半年新款 iPhone 對台光電的營收貢獻預計將成長約 35%~40%。

(首圖來源:蘋果)