日本銀行業對軟銀投資策略不滿,有可能收緊貸款

作者 | 發布日期 2019 年 12 月 16 日 16:00 | 分類 財經 follow us in feedly


由於軟銀旗下願景基金多筆重要投資前景不明,處理 WeWork 掛牌和再融資過程展現的投資態度,讓多家與軟銀長期合作的日本銀行對基金前景深表擔憂,有可能收緊貸款策略。

據 Bloomberg 報導,軟銀決定斥巨資對掛牌失敗、管理層動盪的 WeWork 大規模注資後,日本兩家最大銀行的管理層團隊私下透露,對軟銀 CEO 孫正義一系列投資決策感到不安。這兩家銀行提供軟銀的貸款總額約 27 億美元,部分銀行高層表示,WeWork 提出令人信服的轉虧為盈策略之前,將不考慮給予軟銀更多資金。其他銀行也對軟銀的投資方式表示懷疑,特別是給予仍處於發展早期的新創公司較高估值。

日本多家銀行與軟銀合作長達 40 年,軟銀及願景基金從銀行獲得的貸款總額超過 150 億美元,除了資金支持,日本銀行還提供軟銀投資建議,幫助軟銀從債券市場募集比其他債券發行人更多資金。據 Freeman&Co 報告顯示,自 2015 年以來軟銀支付全球各銀行的費用超過 19 億美元,其中大部分合作方都是日本銀行。

如果日本銀行對軟銀的態度發生轉變,有可能直接提升後者的融資難度,銀行收緊貸款或延遲部分貸款,將使資金壓力較大的願景基金未來會面對更多不確定性。目前軟銀正與多家銀行、財團溝通,尋求最多 27 億美元募資,此次募資能否順利完成,將體現目前銀行業對軟銀的態度。

過去數十年,以通訊服務為核心業務的軟銀是日本銀行業的最大客戶,日本銀行面對信貸需求持續疲軟和接近零利率的金融環境,軟銀的重要性不言而喻。之前銀行主要為軟銀通訊業務提供資金支持,核心業務營收較穩定,是吸引銀行信貸的關鍵,隨著軟銀逐步將業務拓展到風險投資,也轉變成風險巨大的投資機構,未來財務狀況難以預測。

三菱 UFJ、三井住友、瑞穗是 3 家與軟銀合作規模較大的銀行,如果繼續為軟銀提供最新一輪募資所需資金,則 3 家銀行給予軟銀的信貸總額將超過 150 億美元。瑞穗曾在 37 年前給予軟銀一筆重要貸款,目前成為軟銀最大的信貸合作機構,待償還的貸款總額高達 55 億美元。

考慮到日本銀行業與軟銀的長期合作關係,即使面對巨大風險,軟銀也是銀行機構很難拒絕的客戶。孫正義 24 歲就獲得銀行貸款支持創業,在 40 多年的合作過程,孫正義一直是日本銀行業非常可靠的合作夥伴。即使 WeWork 掛牌失敗成為科技業熱門新聞時,軟銀集團在東京的總部仍然擺滿各大銀行祝賀軟銀旗下棒球隊的花籃。

日本銀行業的態度將直接影響軟銀願景基金第二期資金的募集,同時信貸規模不斷擴大,有可能給多家銀行的營運帶來風險。

(首圖來源:軟銀

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