美股太瘋狂?專家:特斯拉暴漲就是證據,放空 SPY、QQQ

作者 | 發布日期 2020 年 01 月 03 日 14:30 | 分類 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美國熱門財經部落格《Wolf Street》主筆 Wolf Richter 之前雖因放空美股慘遭修理,誓言不碰空單,但他最近又摩拳擦掌,準備再度出擊。

Richter 2019 年 12 月 30 日在部落格指出,美股近來飛漲的行情,創造極佳放空環境。「我闖盪股市已有數十載,從未看過像現在這樣好的放空環境。樂觀的看法不但四處蔓延,還飆破新高。」

為何 Richter 願意打破不放空的誓言?股價不斷飆漲的特斯拉(Tesla Inc.),似乎是主要原因之一。Richter 認為,特斯拉大漲,是股市已過度樂觀的證據。「從這檔股票的走勢,即可看出股市有多瘋狂。特斯拉每股來到 412 美元,市值也多達 750 億美元,已是過去 12 個月營收(240 億美元)的 3 倍以上。」

Richter 傾向放空整個股市,而非針對單一個股,他決定作空標普 500 指數 ETF(SPDR S&P 500 ETF Trust ETF)及 PowerShares 那斯達克 100 指數 ETF(PowerShares QQQ)。Richter 強調,這些空方部位意味著,未來幾個月股市的跌幅足以讓他獲取不錯利潤,但這不是他對一年後的股市預估。

芝加哥選擇權交易所(CBOE)的資料顯示,賣權、買權未平倉量的比例(即 Put/Call Ratio)在 1 月 2 日下降至 0.83 倍,低於 12 月 31 日的 0.96 倍。

基金管理機構 J. Lyons Fund Management, Inc. 合夥人 Dana Lyons 2019 年 11 月 6 日曾在 Tumblr 社群平台撰文指出,隨著美國大型股指數近來突破新高,交易者的警戒心態卻有放鬆跡象。舉例來說,選擇權交易者會買進買權,打賭股市會上揚,買進賣權,為可能的跌勢避險。當投資人手上買權的數量遠多於賣權時,通常意味著人們非常樂觀,可能對風險失去戒心。

CNN Business 研製的「恐懼與貪婪指數」(Fear & Greed Index),最近已重返「極貪婪」(Extreme Greed)領域。InvestingCube 報導,CNN 恐懼貪婪指數已刷新歷史新高紀錄。

恐懼與貪婪指數參考 7 項指標,分別是股價動能(標準普爾 500 指數相對於 125 日移動平均線)、股價力道(在紐約證交所觸及 52 週以來最高點和最低點的股票檔數)、股價廣度(上漲個股的成交量相對下檔個股成交量)、賣買權比(put / call ratio,比較買權與賣權的成交量)、垃圾債需求(投資等級債與垃圾債的利差)、市場動能(即衡量波動率的 VIX)、避險需求(股市、公債的報酬差距)。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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