MLCC 晶片電阻第 2 季看漲,廠商稼動率拚七成

作者 | 發布日期 2020 年 01 月 09 日 11:40 | 分類 財報 , 財經 , 零組件 follow us in feedly


被動元件市況各界關注。法人評估 MLCC 和晶片電阻供不應求市況將延續到第 2 季,仍將持續漲價,製造商第 2 季稼動率看回升到近七成,包括國巨、華新科和禾伸堂等可望受惠。

展望被動元件市況,本土法人調查供應鏈指出,目前通路商、電子代工服務廠(EMS)、製造商庫存水位低,預期補庫存題材將延續到今年第 2 季,推測積層陶瓷電容(MLCC)和晶片電阻到第 2 季仍將持續漲價,供不應求的狀況也將延續到第 2 季。

從稼動率來看,本土法人預估,被動元件製造商第 2 季產能利用率有機會回到近七成水準。其中觀察國巨中國廠區仍缺工,法人預估今年 2 月之後招工狀況才會明顯改善,預期國巨稼動率將從目前的五成,到今年第 1 季底提升到六成。

法人引述供應鏈透露,國巨今年初調漲 MLCC 和厚膜電阻兩大產品報價,漲幅至少一成,可能先對通路商調漲價格,對 EMS 廠還沒有漲價。

包括國巨、華新科、禾伸堂、光頡、大毅等被動元件台廠,可望受惠今年訂價和稼動率提升效益。

展望第 1 季,法人預期國巨稼動率逐月提升、加上平均銷售價格(ASP)上揚,第 1 季業績有機會超過新台幣 101 億元,較去年第 4 季小幅成長,淡季不淡,單季毛利率可望站上 32%,每股純益看超過 4 元。

觀察國巨去年第 4 季業績,法人預估單季毛利率可站上 31%,不過新台幣匯率升值,可能會有部分匯損,預估單季每股純益約 3.5 元,去年全年 EPS 可超過 17.5 元,獲利創歷年次高。

美系外資法人報告指出,MLLC 市況吃緊提前到今年第 1 季,比原先業界人士預期要到第 3 季提前,代表 5G 智慧手機拉貨力道強;有些供應商庫存已經見底,存貨天數不到一個月,重新回補因應客戶需求,預期農曆春節前庫存天數回到 1.5 個月;此外低階 MLCC 產品價格上漲,部分規格產品去年第 4 季起上揚,高階產品訂價持穩。目前整體 MLCC 訂單能見度可到 6 個月。

(作者:鍾榮峰;首圖來源:shutterstock)

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