美頁岩油商破產風險增！穆迪：至 2024 年驚人債務將到期

在油價疲軟、信用環境緊縮、高達 860 億美元的債務即將陸續到期的三重打擊下，美國頁岩油產業的破產風險日益上升。

Natural Gas Intelligence、英國金融時報報導，根據穆迪（Moody’s Investors Service）由 Sajjad Alam、Steven Wood 帶領的分析團隊 19 日出具報告，2020~2024 年期間，北美的能源探勘與生產（exploration and production，E&P）商總共約有 860 億美元的「驚人」（staggering）債務會到期，其中多達 62% 屬於投機等級債，其餘則具投資等級。到 2022 年為止，約 57% 債務會到期，勢必將對信評為投機等級的企業造成莫大壓力。

據報告，天然氣探勘生產商及信評較低的業者，2020 年恐陷入難以取得資金的困境。雖然全球利率環境仍偏低，但受到生產過剩、天然氣價格慘跌、投資人普遍不想碰能源探勘生產業的影響，這些廠商面臨的風險肯定會增加。

偏重天然氣的 Antero Resources Corp.、EQT Corp. 和 Chesapeake Energy Corp.，2020~2024 年共有超過 50 億美元的債務到期，歸類到融資展望「特別具挑戰性」的 12 家業者。雖然這些企業已採取一些行動想解決債務到期問題，但穆迪認為做得還不夠多，得加倍努力。

穆迪警告，上述業者的再融資成本將突破天際，除非天然氣價格能大幅反彈，但目前看來報價反彈的機率不高。

根據報告，信評為「B3」的高度投機頁岩油公司債，1 月期間的平均殖利率比所有產業的 B3 級公司債多出 400~500 個基點。

受全球供給過剩、武漢肺炎恐衝擊中國原油需求的影響，油價自 1 月初以來已重挫逾 15%。與此同時，異常溫暖的天氣，又令美國天然氣近月期貨報價在上週慘跌至 20 年新低。

美國能源資訊局（EIA）上週預測，美國天然氣產量 2019 年刷新歷史紀錄後，2020 年可能會續增 2%，而原油日產量 2020 年也可能增加將近 8%，來到 1,320 萬桶。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Department of Energy and Climate Change CC BY 2.0）