中國小企業貸款難,估僅 1/4 能取得

作者 | 發布日期 2020 年 03 月 03 日 11:00 | 分類 中國觀察 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


武漢肺炎疫情讓中國中小企業停擺、資金斷炊,儘管當局一再下令鼓勵放貸,仍有許多小企業無法取得商業貸款,企業主被迫拿個人身家財產當擔保,換取救命錢。

《日經新聞》2 日報導,Ye Zhenqing 是溫州一家墨鏡製造商的老闆,歐洲和中東訂單驟減,他怕公司倒閉,只能咬牙拚了。他貸不到企業貸款,抵押了自家公寓申辦個人貸款,以取得 200 萬人民幣。他說他非常缺錢,雖然政府推出企業特別低利貸款,協助公司因應武漢肺炎衝擊,但是這些貸款並不適用於他們。像他這樣的小企業主,必須拿出高額擔保、支付的貸款利率也高於大公司。

成都的發電廠零件商也一樣,創立該公司的家族說,他們向銀行尋求低利貸款,銀行雖未駁回申請,卻口頭告知他們,審查程序要花上好幾個月。該家族人士透露:「我們希望年利率低於 5%,但是(銀行)暗示利率接近 7%,而且擔保品的價值需要高於貸款總額。有兩家銀行人員表示,如果抵押個人資產,能夠更快取得貸款,不過抵押品的價值必須超過貸款總額的五成。」

Natixis 亞太首席經濟學家 Alicia Garcia Herrero 說,光靠抵押取得的資金,不足以維持公司營運,小企業必須拿到商業貸款。她認為這得結合影子銀行和地區小型銀行的放款,才能辦到,暗示當局需要鬆綁影子銀行。基金管理商 Value Partners 估計,中國的 2,500 萬間小企業,只有四分之一業者能從銀行取得某種型式的商業貸款。

中國債瀕轉捩點,銀行相救恐堆高債彈

Barron’s 2 月 14 日報導,疫情封城、當局禁止人群聚集,中小企業的營運陷入困境。中國清華和北京大學最近研究顯示,三分之二的中小企業表示,手上資金撐不過 1~2 個月,另外 18% 說,最多只能撐 3 個月。換句話說,如果不給予某種形式的金融挹注,85% 的中小企業會在 3 個月內倒閉。

中國政府面臨兩難,不救小企業可能會有倒閉潮,出手相救又會推高壞帳。中國長期的債務問題,在疫情爆發前就瀕臨轉捩點,多家小銀行遭政府接管,觸發系統流動性吃緊的憂慮。眾人缺乏信心,好幾家小型農村銀行曾出現過擠兌潮。現在政府又要求這些過度槓桿的機構,出面拯救中小企業,不少人質疑此種做法是否明智。浙商銀行前總裁劉曉春(Liu Xiaochun)說,政府施壓銀行發放貸款給企業,未必能解決公司業務暫停和營收減少的問題,反而會增加企業債務成本和後續營運風險。對銀行來說,這種做法會提高信貸風險。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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