兩巨頭示警:席勒憂美股恐續跌、新債王擔心垃圾債

作者 | 發布日期 2020 年 03 月 10 日 18:00 | 分類 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美股近來因新型冠狀病毒肺炎(COVID-19,又稱武漢肺炎)疑慮延燒、油價暴跌而狂瀉,快要落入熊市領域(即從前波高下跌 20%)。諾貝爾經濟學獎得主、耶魯大學知名經濟學教授席勒(Robert Shiller)警告,由於武漢肺炎引發的恐慌尚未觸頂,美股的崩盤走勢遠未結束。有「新債券天王」之稱的 DoubleLine Capital 執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach)則相信,垃圾債市況可能進一步惡化。

CNBC 兩篇文章報導,席勒 9 日受訪時表示,武漢肺炎在出現病徵前就具備感染力,因此在本波大流行病中,檢疫民眾變得更加困難。基於這項原因,市場因為可怕的疫情報導而備受干擾的機率頗高。

席勒指出,現在其實有 2 個大流行病,一個是武漢肺炎,另一個是疫情引發的恐懼情緒,這不一定會跟隨科學事實同步變化。「對股市來說,這是相當危險的時刻」(It’s a dangerous time for the stock market.)。

岡拉克 9 日則在電子郵件中指出,美股 9 日雖然狂瀉、美國公債價格飆高,但垃圾債市場卻秩序良好,讓他憂心。「從每一個市場都下殺,美國公債價格跳增的情況來看,(信用市況)一定會變得更嚴重,過去出現如此動盪時,市場一定會失序。」

擔心許多小型頁岩油商可能因油價崩跌而違約,垃圾債 ETF 9 日重挫。安碩 iBoxx 高收益公司債 ETF(iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund)下挫 4.3%,收 81.39 美元,創 2019 年 1 月 3 日以來收盤新低。SPDR 巴克萊高收益債 ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF)也下挫 4.66%、收 100.72 美元,創 2019 年 1 月 3 日以來收盤新低。

值得注意的是,資料提供商 IHS Markit 的 CDS 報價 9 日盤中因利差急遽增加,一度斷線。IFR 報導,Refinitiv 資料顯示,IHS Markit 的歐洲高收益 CDS 指數「 iTraxx Crossover」9 日跳增約 120 個基點,來到將近 500 個基點,創 2013 年以來新高紀錄,為史上最大單日漲幅。

熟知詳情的人士透露,利差劇烈擴大、CDS 價格嚴重波動,導致 IHS Markit 系統認定銀行端的 CDS 報價資料「信用分數偏低」(low confidence score)。也就是說,因為報價波動太劇烈,以致系統無法信任接收到的數據。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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