美企無力繳租金!房產大亨:商業房產瀕垮,衝擊恐勝大蕭條

作者 | 發布日期 2020 年 03 月 25 日 11:40 | 分類 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美國各地商家關門防疫,企業收入中斷,無力繳納租金,房貸恐怕有違約壓力。美房產大亨警告,相關連鎖效應可能超越「經濟大蕭條」。

華爾街日報、The Real Deal 報導,美國各地餐廳、電影院、健身房、辦公室關閉,許多商家可能無法在 4 月 1 日繳納房租。延後或避免繳納房租,能讓公司保留資金,避免倒閉或裁員。紐約布魯克林的健身房老闆 James Wacht 打算重新談判租約、要求房租減免。有些企業算準這種時候找不到新房客,根本不打算寄出房租支票。

租金未繳固然能讓企業維持一線生機,銀行和整體經濟卻或許需付出代價。房東收不到租金,可能無力償還房貸,釀成違約。若是如此,銀行必須打銷呆帳,提高資本準備,覆蓋損失。有鑑於此,不動產股成了本波股災的重災區,聖路易斯聯準銀行數據顯示,目前美國商業抵押貸款的規模接近 3 兆美元,高於 2008 年次貸風暴之時,也比 8 年前的低點高出 33%。

Trepp LLC 看法樂觀,推測疫情帶來的商業不動產貸款損失,對美國銀行業來說,應該小於 2008 年的次貸危機。該行估計,未來 5 年,美國銀行業的商業不動產貸款,虧損率為 2.5%。目前美國銀行的商業不動產貸款餘額為 2.3 兆美元,意味損失為 575 億美元。做為對照,2008~2011 年,商業不動產貸款的違約率曾高達 4.4%。

然而,房產富豪 Tom Barrack 極為悲觀。他 22 日在 Medium 發文警告,不動產無法創造穩定的現金流,商業抵押貸款市場有「阻塞」風險,警告此一市場瀕臨崩潰。Barrack 表示,武漢肺炎導致美國各行業關門,可能引發融資追繳、法拍、驅逐住戶甚至銀行倒閉,衝擊可能更勝經濟大蕭條。他說:「必須協力解決迫在眉睫的流動性危機,才能避免信貸危機和長期的經濟衰退。」

狼王伊坎作空,預測美商業不動產將垮

NBC 13 日報導,武漢肺炎疫情延燒全球,美國有 30 多家大型零售商關閉門市。外號「狼王」的富豪投資人伊坎(Carl Icahn)預測,美國商業不動產市場將崩垮,慘況一如 2008 年的美國次貸房市。

伊坎預測,美國商業不動產市場將崩塌,他已經放空商業不動產抵押貸款的債券市場,那是他目前最大的部位。他說:「此類債券風險嚴峻,像是賣保險給再過幾個月就要坐上電椅(處死)的人。」他認為武漢肺炎大流行病引發的市場跌勢,還會持續很長一段時間(has a long way to go)。

伊坎的空單鎖定信用違約交換(CDS),也就是做為企業辦公室、購物中心不動產抵押貸款的擔保資產。他說,2012 年購物中心獲得龐大貸款,讓 2008 年的房市泡沫再次發生。銀行承做不動產抵押貸款後,把這些貸款切分成 CMBX 指數,再把貸款包裝成債券出售給客戶。他預測購物中心等的不動產抵押貸款將違約。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Ted Eytan CC BY 2.0)

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