油價崩盤打壓美股漲勢之前，標普 500 指數已從 3 月低點飆高 26%。不過這波反彈高度集中在科技股，情況比 2000 年網路泡沫時期更嚴重，創 1970 年代以來之最。由於市場過於頭重腳輕，外界憂慮一旦情況出現變化，投資人獲利出場，美股可能會激烈拉回。
《路透社》、《華爾街日報》、《MarketWatch》報導，美國科技股漲得多兇猛？上週那斯達克指數市值，一度超越美國除外所有已開發國家的主要指數總市值。不只如此，英國 FTSE 100 指數包括許多全球巨擘，如殼牌石油（Royal Dutch Shell）、匯豐（HSBC）、聯合利華（Unilever），如今微軟一家公司的市值已經快要追上英國 FTSE 100 指數的總市值。
「FAAMG」包括 5 檔熱門飆股：Facebook、蘋果、亞馬遜、微軟、Google 母公司 Alphabet。美銀美林 Global Research 指出，光這 5 檔個股就占標普 500 總市值的 20% 以上，集中程度超越 2000 年的網路泡沫時期。S&P Dow Jones Indices 策略師 Tim Edwards 更說，這 5 檔個股在標普 500 市值占比，從年初的 16% 如今升至 20%，創 1970 年代以來新高。
Bernstein 研究顯示，科技和網路股最多人持有，最擁擠的 5 檔個股分別是微軟、亞馬遜、Alphabet、Visa、UnitedHealth。Miller Tabak 首席市場策略師 Matt Maley 說：「2 月（美股創歷史高時），漲勢太狹隘、太集中在科技股，現在情況更嚴重。」科技股一枝獨秀，顯示投資人憂慮其他類股的未來表現，而且萬一走勢轉跌，眾人可能會迅速獲利了結，加劇跌幅。Charles Schwab 首席投資策略師 Liz Ann Sonders 表示：「要是市場轉跌，回頭重測低點，人們會讓獲利最多的部位落袋為安。」
如今此跡象隱然浮現，21 日油價歷史性慘崩，追蹤科技股的「SPDR Technology Select Sector ETF」重挫 4.19%，跌幅甚至超過追蹤能源股的「SPDR Energy Select Sector ETF」下跌 1.76%。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
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