巴菲特:Fed 政策影響無人知曉,若過頭恐招來極端後果

作者 | 發布日期 2020 年 05 月 05 日 10:00 | 分類 財經 , 金融政策 Telegram share ! follow us in feedly


美國投資大師巴菲特(Warren Buffett)2 日雖對聯準會(Fed)的貨幣刺激政策讚譽有加,但他同時也警告,這些行動的影響令人擔憂。

CNBC、Yahoo Finance 等外電報導,巴菲特 2 日在波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)的虛擬年度股東大會表示,因為安全社交距離措施陷入掙扎的企業,應該要感謝提供低利率貸款的 Fed。鮑爾(Jerome Powell)及 Fed 理事都應該受到褒揚,他們 3 月中採取行動,應該是參考 2008~2009 年。

不過,他警告,「我們正在做的事情,沒有人知道後果為何……整體而言,這些行動是對的,但我不認為它們完全沒影響,倘若做過頭,可能招來極端後果(extreme consequences)。話雖如此,若完全不動作,我們也會面臨某種極端影響。」

巴菲特表示,疫情爆發後,他曾接過幾家企業的電話,但當時看不到有吸引力的機會。Fed 採取行動後,巴菲特便沒有再接到求救電話。「有許多公司透過公開市場募得資金,老實說,他們得到的融資待遇,是我們絕對不會給予的。」

Fed 為了抵消新型冠狀病毒(COVID-19,武漢肺炎)爆發對經濟造成的衝擊,不但把聯邦基金利率下砍至接近零,還展開公債及不動產抵押貸款證券(MBS)收購行動,做法跟 2007 年爆發金融危機時期類似。不過,這次 Fed 還進一步借錢給大型及小型企業、買進貨幣市場基金及市政府債,甚至把手伸進高收益債。

自從 Fed 介入後,公司債發行量大爆發。根據美國證券產業暨金融市場協會(Securities Industry and Financial Markets Association)統計,3、4 月的債券發行量分別高達 2,533 億美元、2,618 億美元。高收益債市場方面,3 月發行量雖只有 35 億美元,4 月卻激增至 337 億美元。

雖然債市終於解凍,但 Fed 硬是撐起財務體質糟糕的業者,讓部分人士憂心忡忡。安聯(Allianz)首席經濟顧問 Mohamed El-Erian 4 日接受 CNBC 專訪時表示,Fed 跨入高收益債市場的舉動已過頭,但可以理解為何 Fed 要這麼做,後果如何要過一段時間才能知道。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Federalreserve CC BY 2.0)

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