低利率副作用!美壽險業停售部分保單、漲保費、降權益

作者 | 發布日期 2020 年 05 月 11 日 14:05 | 分類 國際金融 , 理財 Telegram share ! follow us in feedly


新型冠狀病毒肺炎(COVID-19,又稱武漢肺炎)爆發,讓不少人體會到生命無常,連帶引發壽險需求。然而,美國壽險業者卻開始拒絕為部分民眾提供保險(當中包括老年人),疫情導致利率崩跌、保險業者認定利率短期內難以反彈,成了主因。

華爾街日報 10 日報導,將收到的保險金投資到債券、直至客戶索賠為止,是壽險業者主要的獲利模式。簡言之,壽險業為保單定價時,會先預估收取的保費能在未來幾年賺取多少利息收益。收益愈少,業者需向客戶收取的保費愈高。

如今隨著 Fed 大舉降息、債券殖利率驟跌,壽險業者紛紛停售部分熱門保單、調漲保費,並縮減保單規模、削減權益。其中,Penn Mutual Life Insurance Co. 已暫停向 70 歲(含)以上且健康不佳的長者販售壽險。業界專家透露,分析顯示健康有狀況的老年人,因為 COVID-19 而死的比率高於年輕人。

一般而言,壽險業持有的投資部位中,約 70% 是長債,這些部位(許多是公司債)的殖利率會跟隨美國 10 年期公債波動。然而,美國 10 年期公債殖利率在 1980 年代觸及近 16% 頂峰後,至今大都呈下降趨勢。截至 5 月 8 日為止,美國 10 年期公債殖利率僅剩 0.679%。

信評機構 A.M. Best Co. 統計也顯示,壽險業者去年手中投資組合的殖利率平均只有 4.4%,遠低於 1980 年代中期的 9.9%。

值得注意的是,雖然聯準會(Fed)持續推拒負利率,但部分交易者上週一度預測聯邦基金利率可能跌破零。

MarketWatch、CNBC、Zero Hedge 5 月 7 日報導,5 月聯邦基金期貨合約目前仍在 0.525%,接近 0-0.25% 的底部區。然而,從 2020 年 11 月到 2021 年 1 月的期貨合約,卻都預期聯邦基金利率將轉負。

9 月、11 月、12 月、2021 年 1 月的聯邦基金期貨預測,聯邦基金利率屆時將來到 0.004%、-0.004%、-0.024%、-0.027%。

另外,MarketWatch 報價顯示,對 Fed 利率政策較為敏感的美國 2 年期公債殖利率 5 月 7 日最低一度下探 0.129%,創歷史新低紀錄。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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