貿易戰陰影再起市場波動，台股震盪整理個股差異大

美股上揚，台股 15 日上漲 34 點重返 10,800 點之上。法人表示，美中貿易戰陰影再起，紛爭恐徒增短期市場波動，台股可能轉為震盪整理格局，個股表現差異拉大，兼具題材性及基本面的族群，仍有表現空間。

美股道瓊工業指數 16 日終場上漲 60.08 點，漲幅 0.25%，收在 23,685.42 點；標準普爾 500 指數上漲 11.20 點，漲幅 0.39%，收在 2,863.70 點。以科技股為主的那斯達克指數上漲 70.837 點，漲 0.79%，收在 9,014.559 點。

台股 15 日大洗三溫暖，震盪幅度逾 170 點，加權股價指數終場上漲 34.04 點，收在 10,814.92 點，漲幅 0.32%，成交值 1,734.31 億元。三大法人同步賣超，合計賣超新台幣 32.30 億元。

台股上週下跌 86.5 點，跌幅約為 0.79%，產業別指數漲幅以電子通路類指數上漲 1.92%最大，跌幅以橡膠類指數下跌 4.16% 最大。

觀察國際情勢，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏指出，全球疫情單日新增確診數持穩，市場對封城疑慮未除，牽動市場情緒；其次美中貿易戰陰影再起，紛爭恐徒增短期市場波動。不過，近期油價穩定回升有助市場正面情緒。

日盛精選五虎基金經理人林佳興表示，歐美陸續解封，各州與美企復工啟動，市場擔憂出現第二波感染潮，美國總統川普揚言將對中國追究疫情責任，後續觀察點包括美中貿易戰火是否延燒、美國規劃針對華為進行後續制裁的發展、歐美鎖國何時解禁等因素。

安聯台灣智慧基金經理人鍾安綾表示，中國去美國化、美國去中國化的議題，因川普重提貿易戰，將再被市場重視。

展望台股後市，廖哲宏表示，歐美新增確診數穩定下滑，原油價格止穩反彈，此外 4 月台股上市櫃公司營收表現優於預期，股市多頭格局並未改變。

林佳興指出，台股企業第 2 季獲利仍佳，不過疫情發展可能牽動下半年展望，目前第 3 季訂單能見度待觀察，5 月下旬大盤可能轉為震盪整理格局，個股表現差異拉大。

廖哲宏表示，第 2 季財報可望優於第 1 季，其中筆電與平板需求優於預期，但下半年需求仍不明朗，電子業先前擴大備料，第 3 季需留意庫存去化。

從類股來看，廖哲宏分析，5 月以來迄今，電子類股中，主要以 PC 週邊、印刷電路板 PCB 及 IC 設計表現佳；此外生技、自行車與化工產業表現突出。總體來看，漲幅近期資金相對偏好第2季營運表現佳、防疫與原料成本下降受惠等概念股。

林佳興分析，雲端產業核心業務投資並未減緩，看好相關供應鏈持續受惠；5G、高速運算 HPC、人工智慧等應用對 5 奈米需求強勁。盤面上仍為個股輪漲態勢，兼具題材性及基本面的族群，仍有表現空間。

鍾安綾表示，歐美解封進度仍未確定，市場對電子業需求動向仍存疑慮，選股不選市是布局策略，若疫情受控，電子股可望上揚，台灣疫情受控，內需傳產股或有表現機會。

（作者：鍾榮峰；首圖來源：shutterstock）