中國散戶瘋炒晶片股,中芯今年飆 58%

作者 | 發布日期 2020 年 05 月 21 日 11:00 | 分類 中國觀察 , 晶片 , 財經 follow us in feedly


川普當局發布新禁令,要切斷華為的海外晶片供給,市場預期北京將全力發展本土半導體產業,相關概念股狂飆,多檔個股改寫歷史新高。外資警告,部分中國晶片股似乎漲過頭,中芯國際的預估本益比已經是台積電的 3 倍以上。

中國半導體大廠中芯國際 20 日下挫 2.49%,收 18.82 港元。19 日收在 19.30 港元,創空前收盤高。今年至今,中芯國際已經暴衝 57.62%。

北方華創 20 日下跌 5.22% 收 174.20 人民幣。19 日北方華創收在 183.79 人民幣,創空前收盤高,今年以來大漲 97.95%。紫光國微 20 日上漲 0.07% 收人民幣 75.40 元,創空前收盤高,今年以來大漲 48.31%。

華爾街日報 20 日報導,美中衝突升溫,美國加強出口管制,北京迫切希望關鍵科技能夠自給自足,中國散戶估計政府將撒錢相挺,瘋炒概念股,北方華創、紫光國微、韋爾股份、兆易創新,今年股價都改寫空前新高。Wind 數據顯示,追蹤滬深半導體股的指數,今年以來飆高 30% 以上。做為對照,今年至今美國費城半導體指數仍下跌 0.48%。

中芯國際的股價也狂飆,Grand Gold Capital 合夥人 Gary Zhang 說,華為自家晶片的生產將逐漸本土化,投資人相信中芯國際會持續從台積電手上搶下市占。Zhang 的公司 3 月開始投資中芯國際、4 月加碼買進。他說:「成長潛力龐大,不過是非常長期的過程、並有高度不確定性。」中芯國際本月宣布,兩家國營基金將對該公司的上海廠,投資 22.5 億美元。

但是也有外資警告,中國半導體概念股似乎漲過頭,中芯國際的股價已經是未來 12 個月預估本益比的 52.7 倍,遠高於台積電的 17.2 倍。Aberdeen Standard Investments 亞洲股票資深投資主管 Pruksa Iamthongthong 說,中國會持續讓晶片生產本土化,但是不確定中國廠能多快追上技術先進的國際同業,也不卻能否有持續獲利。由於陸廠股價過高、技術差距大,她的基金比較偏好台積電、矽力杰、ASM Pacific 等,而非中國晶片業者。

外資:估停售華為,台積季營收僅減 3%

Barron’s 18 日報導,Gavekal Research 指出,如果美國商務部嚴格實施新禁令,華為將跛腳,台積電也很頭痛。華為是台積電的大客戶,占台積電營收的 15%。然而 Gavekal 強調,仍有法律空間能減少新禁令的衝擊。不只如此,持有台積電的基金經理人更說,儘管台積電將受苦,但是不致遭受重創,估計季營收僅會減少 3%。而且如果華為對手增加訂單,能夠抵銷華為減單的部分影響。

分析師老早預期美中衝突將升溫,大型新興市場基金經理人說,華爾街評估台積電前景時,已經計入相關波動。不管華為事件結果如何,其他科技大廠會繼續向台積電下單。Rondure Global 的 Laura Geritz 說:「(台積電)走在鋼索上,但是他們獨霸市場,沒有(台積電),日子會很難過。」她認為台積電資產負債表強健,能安度未來幾個月的震盪。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

延伸閱讀: