AMD 第 2 季營收報佳音,預計帶旺台系供應鏈廠商營運

作者 | 發布日期 2020 年 07 月 29 日 16:10 | 分類 GPU , IC 設計 , 國際貿易 Telegram share ! follow us in feedly


處理器大廠 AMD 於 29 日盤後公布 2020 年第 2 季財報,因表現優於市場預期,再加上 AMD 還將 2020 年全年營收預期成長,由原本較 2019 年成長 20%~30% 提升到成長 32%,盤後 AMD 股價大漲 8%,也帶旺台系供應鏈的未來展望。國內法人最新研究報告指出,包括晶圓代工龍頭台積電、IC 設計大廠祥碩、主機板廠華擎、散射模組廠健策等,都預期將受惠。

報告指出,AMD 2020 年第 2 季營收為 19.32 億美元,較第 1 季成長 8%,較 2019 年同期則是成長 26%,毛利率 44%,稅後淨利為 2.16 億元,每股 EPS 0.18 美元,成績表現優於公司原預期的營收 18.4 億至 18.6 億美元,季成長 3%~4%,且每股 EPS 優於市場預估的 0.163 美元。

2020 年第 3 季營運展望,AMD 也表示預期為 24.5 億至 26.5 億美元,較第 2 季成長 27%~37%,毛利率 44%,財測狀況優於市場預期的營收 22.96 億元,較第 2 季成長 24%。各產品線包括 Ryen、EPYC 與下一代半客製化產品動能均增溫,包括 PC、遊戲機與資料中心需求為主要營運推手的情況下,AMD 也將 2020 年營收目標預估值原本較 2019 年成長 20%~30%,調升至成長 32%。

受 AMD 對 2020 年營收財測提升激勵,國內法人也看好將帶旺台系供應鏈的表現。晶圓代工龍頭台積電、IC 設計大廠祥碩、主機板廠華擎及散射模組廠健策等都預期受惠。台積電部分,自從格羅方德無限期延後先進製程開發計畫後,AMD 即與台積電密切合作。AMD 也在台積電幫助下,製程技術與處理器龍頭英特爾漸漸拉近,加上英特爾供貨不順,AMD 市占率逐漸提高,同時也造成英特爾經營壓力,也是英特爾決定將處理器委外的重要因素。

未來台積電可望接獲英特爾處理器代工訂單,加上 5G、HPC 強進需求的帶動下,雖因美國擴大華為制裁的禁令衝擊,自 2020 年 9 月 14 日之後,台積電將停止供貨華為。不過,台積電高階製程仍呈現供不應求,以至於提高 2020 年資本支出,由 150 億至 160 億美元調高至 160 億至 170 億美元,主要增加先進製程產能擴充及研發。若未來英特爾釋單,預期台積電仍將維持高資本支出,產能及技術領先優勢將持續擴大。

祥碩方面,報告認為祥碩產品結構為高速介面控制晶片約 85%,15% 為裝置端晶片如 USB 產品,包括 SSD、外接硬碟與 USB 轉 SATA。2020 年第 2 季因屬傳統淡季,營收僅新台幣 13.09 億元,較第 1 季減少 17.4%。

不過,接下來可望因 AMD 市占率逐步攀升,2020 全年營收增 32%,加以中國去美化與蘋果加持,並高速傳輸傳輸趨勢持續向上等 3 項因素加持,祥碩 2020 全年營收可望達新台幣 59.32 億元,較 2019 年增加 58%。毛利率預計為 52.84%,稅後淨利 19 億元,每股 EPS 來到 31.66 元,對祥碩股價有正向挹注。

(首圖來源:AMD