聯電第二季表現亮眼重回外資懷抱,再次被調升評等

作者 | 發布日期 2020 年 08 月 03 日 9:11 | 分類 手機 , 晶圓 , 財報 Telegram share ! follow us in feedly


聯電上週的法說會交出獲利亮眼成績,再次獲得外資關愛的眼神。繼亞系外資之後,美系外資也出具最新報告指出,聯電第二季營收年成長 23% 的表現與股東權益報酬率的擴增顯示先前對聯電的評價過於保守,因此,美系外資在法說會後調升聯電獲利的預估值,並一舉將評等調升至買進。

回顧聯電 7 月 29 日法說會公布的成績,其第 2 季營收來到新台幣 443.9 億元,較第 1 季的 422.7 億元,成長 5%,較 2019 年同期的 360.3 億元,成長 23.2%。毛利率為 23.1%,創 5 年來新高。歸屬母公司淨利為 66.8 億元,較第 1 季大幅增加 202.7%,也較 2019 年同期增加 283.9%,每股 EPS 為 0.55 元。而第 3 季在晶片需求仍然強勁下,聯電也預估第 3 季的業績將與第 2 季約略持平,產能利用率也維持 94%~96% 之間,全年資本支出則維持 10 億美元。

美系外資指出,隨著聯電的 12 吋產能仍持續上升,加上成本控管措施得宜,估計聯電毛利率與股東權益報酬率的擴增速度將優於預期。根據美系外資的推估,聯電自 2020 年到 2022 年的EPS年複合成長率將達 43.8%,股東權益報酬率也將重回雙位數水準。

看好聯電獲利結構轉好速度將比預估來得快,美系外資將聯電的評等由中立調升至買進,目標價 32 元。先前出具報告的亞系外資則是認為聯電股價太便宜,考量聯電第 2 季起 28 奈米呈現強勁復甦,以及聯電成熟製程產品組合優化和獲利能力,大幅降低折舊的影響,給予聯電「買進」評等,目標價 28 元。

(Source:yahoo!財經)

受外資調升評等帶動,聯電今日股價開高走高,早盤大漲逾 6%。

(首圖來源:聯電)

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