下半年 5 大明星產業,25 檔受惠台股出列

作者 | 發布日期 2020 年 08 月 10 日 7:45 | 分類 Apple , 伺服器 , 汽車科技 Telegram share ! follow us in feedly


今年 3 月,台股從 8,500 點反彈,一路強升至 12,000 點;不過,指數突破 11,000 點之後,融資一路增加,融券卻減少。過去台股是空頭不死,多頭不止;現在情勢卻反過來,融資狂增,空頭在強漲後認輸。目前看來,台股已面臨漲多後的修正,7 月下旬到 8 月初將進入整理態勢,在新一波籌碼沉澱後,多頭才會再起。

只要武漢肺炎疫情沒有再惡化,台股多頭的氣勢仍能延續。上半年投資績效冠軍的保德信店頭基金經理人葉獻文強調,美國此次 QE(貨幣量化寬鬆)規模超過過去 3 次 QE 總和,未來還有 1 兆美元振興計畫,可讓資金行情持續,加上 5G 帶動科技新產業的發展,台股多頭可望延續到明年。

5G 帶動台積電,雲端激勵廣達

台股強勢,看漲的趨勢產業多頭氣勢短則 6 個月,長則可達數年。綜合上半年投資贏家的看法,下半年包括 5G、雲端通訊、蘋果新產品、低軌道衛星以及自行車五大明星產業,可望持續走強到明年;而能掌握商機的上市櫃公司,在大盤整理之後,仍將持續走多,將帶領台股挑戰新高。

5G 是新時代的科技領頭羊,也有提振經濟的效果,更是當前美中爭霸戰的主戰場之一。各國通訊新建設的經費都將大幅提高,振興方案將在下半年陸續提出,全力促進 5G 建設新商機。其中,5G 帶動高速電腦、AI 運用,台積電高階晶圓製程將供不應求,受惠最大;聯發科的 5G 晶片,過去被美國高通與中國海思夾殺,現在美中科技戰下,聯發科反而左右逢源,受惠可觀。

至於 5G 基地台的新材料方面,生產銅箔基板(CCL)的台廠聯茂、台光電、台耀,與日本 Panasonic、Hitachi Chemical 等廠商,因擁有高速傳輸需要的材料技術,可持續掌握商機。而快速傳輸的關鍵材料 IC 載板,台廠欣興、南電、景碩,在高階產能供不應求,未來仍能穩健成長。

蘋果新產品,日月光、訊芯分食訂單

此外,5G 進化也帶動雲端通訊與伺服器商機。廣達董事長林百里先前在全球科技領袖高峰論壇時強調,5G 是引擎帶動飛機起飛,而雲端產業則是飛機的機身,承載這些產業所需要的內容,未來 7 年,由 5G、AI 人工智慧釋放出來的產值,將高達 4.3 兆美元。林百里看好台灣在雲端通訊系統與半導體產業的優勢,可提供給客戶很好的解決方案,商機無限。其中,廣達、緯穎、金像電在雲端伺服器產業有競爭力,未來都能持續成長。

新產品方面,蘋果 5G 手機、Mini LED 推出,是下半年最值得期待的新科技發展。日盛上選基金經理人張亞瑋指出,下半年低基期消費性電子具出貨動能,將獲得資金青睞;其中蘋概股零組件,成長力道將延續到明年。

工研院國際策略發展研究所分析師林松耀表示,觀察中國手機與蘋果手機零件設計可發現,中國手機 PCB 設計凌亂,反觀蘋果手機內部零件整齊有序,都是因為蘋果設計團隊將許多零組件整合在一起,讓手機效能提升。蘋果新的零組件設計方案,對台灣蘋果供應鏈廠商是利多,新規格零件出貨價格較高,對台商業績成長有益。

其中,蘋果 5G 手機結合不同天線的設計,採用的是自家系統級天線封裝(AiP)模組;但蘋果天線封裝仍須委外生產製造,擁有 AiP 封裝技術的日月光,以及鴻海集團的訊芯都可能分食到相關訂單。此外,為讓手機訊號穩定,5G 手機對軟板材料的要求提高,設計的片數也會增加,台商在此領域有製造優勢的臻鼎、台郡會受益。至於蘋果在平板與筆電螢幕導入 Mini LED 技術,未來將帶動風潮,生產 Mini LED 的晶電與相關零件的台表科,長線都將受惠。

低軌衛星通訊,全訊、穩懋有商機

美中 5G 爭霸延伸的另一戰場,則是低軌道衛星通訊技術競賽。由於華為 5G 基地台的技術與成本占優勢,萬一讓華為席捲全球,搶下 5G 基地台訂單,對美國未來搶進低軌道衛星通訊技術將產生嚴重阻礙,因此美國對華為的禁令絕不會輕易縮手。

特斯拉創辦人馬斯克,除了改寫全球汽車產業的面貌,同時也可能顛覆未來的通訊世界。他擔任執行長的 SpaceX 公司,2019 年開始發射 Starlink 低軌道衛星至太空,計劃 3~5 年發射 1.2 萬顆衛星,遠程則將建置 4.2 萬顆衛星,提供全球未來快速傳輸網路服務。

今年 SpaceX 計劃發射 24 次火箭,建置超過 1,500 顆衛星,開始提供高速寬頻網路服務,明年就可能商業化。等到 Starlink 商業化,未來地上跑的特斯拉電動車,接收太空衛星訊號可變成自駕車,也可能成為 5G 的基地台,這將打破車子與通訊產業傳統的商業模式。未來消費者購買特斯拉電動車,不使用時,可以成為共享汽車,當作地面基地台,營運所得,特斯拉還會分紅給你,特斯拉車主睡覺還能賺錢。這類全新的商業模式正在悄悄啟動,SpaceX 衛星計畫是馬斯克改變汽車、5G 通訊產業的重要布局,未來一兩年可看到成果。

不只 SpaceX 布局衛星商機,亞馬遜執行長貝佐斯也有藍色起源(Blue Origin)公司,未來也要在太空設置 3 千顆以上衛星,建置全球高速通訊系統。重點是,這些美國衛星科技公司,所發展的新科技與新技術,除與以色列合作外,晶片與相關科技零件的製造,不會找中國企業合作,未來將全面與台灣廠商積極合作。

過去與中科院研發飛彈射頻元件的軍事關鍵零件廠全訊科技,在專業砷化鎵及功率放大器模組研製技術能力非常強,今年新工廠完成,新產能開出,未來技術轉入衛星商業市場,成長潛力很大。此外,台灣專業生產砷化鎵廠穩懋與宏捷科,也有機會掌握相關商機;生產衛星接受器的台揚、衛星零件製造的漢翔,都可能取得 SpaceX 帶出的衛星商機。

自行車熱賣,巨大、美利達看好

除了科技明星產業持續發展,傳統產業的自行車因為疫情影響,反而掀起銷售熱潮,無論是傳統或電動自行車均熱賣。例如,法國、英國、澳洲、加拿大等政府,都為鼓勵民眾騎自行車,陸續推出刺激方案;不僅積極增設自行車道,也提供購車補助,自行車在歐美市場仍可望大幅成長。

短期來說,自行車熱賣風潮使得通路端庫存水位降低,上下游業者將持續一段時間提高產能利用率、拉高出貨的時機,預計時間至少可延續至年底或更久。長期而言,自行車騎乘人口增加,上下游商機擴大,台灣自行車零件製造品質優良,包括巨大、美利達及桂盟都會受惠。

(本文由 財訊 授權轉載)

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