巴菲特為何買日股?專家:預見通膨、美元貶,看好國際

作者 | 發布日期 2020 年 09 月 01 日 12:00 | 分類 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly
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波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)宣布斥資 62 億美元入股日本五大商社,大出市場意料之外。分析人士認為,這可能暗示美國投資大師巴菲特(Warren Buffett)預測通膨加溫、美元走貶,會讓國際股市變得更具吸引力。

波克夏海瑟威 8 月 30 日在巴菲特 90 歲大壽當天宣布,已分別購入伊藤忠商事(Itochu)、丸紅(Marubeni)、三菱集團(Mitsubishi)、三井集團(Mitsui)及住友商事(Sumitomo)這 5 家日本商社略多於 5% 的在外流通股票。

路透社 9 月 1 日報導,以上五大日商被稱為「綜合商社」(sogo shosha),經營包括原物料探勘等多元事業,符合巴菲特對經典價值股的偏好。

Smead Capital Management 投資長 Bill Smead表示,「通膨雞尾酒已經調好了,巴菲特也決定更改投資標的,在通膨環境下創造價值。倘若石油等商品的價格上揚,這些日商都能從中獲利。」Smead 把旗下將近 3% 資產投入波克夏海瑟威股票。

Leuthold Group 投資策略長 Jim Paulsen 也指出,美元持續走貶,讓日本及其他國際股市更加吸引美國投資人目光。弱勢美元增加美國投資人持有國際股票的意願,但前提是當地貨幣能走揚,進而拉高企業利潤。Paulson 說,波克夏海瑟威選擇的日本商社,都能從中受益。

巴菲特先前也曾投資過海外企業,當中包括以色列金屬加工工具供應商 IMC International Metalworking 以及德國摩托車零件及配件商 Detlev Louis。

Barron’s 報導,東證股價指數(Topix)以 2022 會計年度每股盈餘預估值計算的本益比(P/E)、股價淨值比(P/B)分別只有 15 倍、1.2 倍,遠低於標準普爾 500 指數的 20 倍、4 倍。另外,Topix 的股息殖利率為 2.4%,也高於標普 500 的 1.7%。

向來以美股為重心波克夏海瑟威,如今把目光移往海外,或許暗示美國以外的市場更具投資價值。2020 年上半年,波克夏海瑟威賣超約 110 億美元的股票,遭到出售的個股主要集中在美國,當中包括富國銀行(Wells Fargo)、摩根大通(JPMorgan Chase)。

波克夏海瑟威也出售 4 家美國航空公司的所有股權,這些公司分別是達美航空(Delta Air Lines)、西南航空 (Southwest Airlines)、聯合航空控股(United Airlines Holdings)及美國航空集團(American Airlines Group)。

聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)8 月 27 日宣布將貨幣政策改為著重「平均通膨目標」,容忍通膨超過預設目標 2%,以彌補先前通膨未能達標的問題,跟之前通膨一接近 2% 就立刻升息的做法大相逕庭。

美元指數在日本首相安倍晉三請辭推升日圓、Fed 誓言維持低利率政策的帶動下走勢疲軟。MarketWatch 報價顯示,追蹤美元兌 6 種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數(US Dollar Index,簡稱 DXY)8 月 31 日終場下跌 0.23%、收 92.16 點;盤中最低跌至 91.99 點,創 2018 年 4 月底以來新低。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/freeimage4life CC BY 2.0)

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