央行利率料將按兵不動，市場聚焦 4 議題

中央銀行即將舉行第三季理監事會，儘管市場普遍預期利率按兵不動，央行對於利率決策的說明、經濟展望、匯率態度，以及 2,000 億元中小企業專案貸款有無修正做法，仍是各界關注重點。

今年初武漢肺炎（新冠肺炎，COVID-19）疫情爆發，重創全球經濟，台灣央行今年 3 月宣布降息 1 碼，重貼現率下探至 1.125% 的歷史低點；隨著國內疫情趨緩，第二季理監事會不再降息，利率按兵不動。

央行將於 9 月 17 日召開第三季理監事會議，除了公布最新利率決策，也會修正 2020 年經濟成長率預測；由於台灣疫情控制得宜，內需服務業逐步回溫，加上資金水位高漲，市場普遍認為央行沒有降息必要。

台經院六所所長吳孟道直言，降息好比無差別放水，但台灣已度過疫情衝擊最嚴峻的時期，經濟慢慢回穩，金融市場更大漲一波，既然國內資金極度充沛，央行也就不須再降息。

儘管部分產業仍受到疫情影響，特別是傳統產業，吳孟道指出，就央行主管的貨幣政策，其實作為相當有限，除了原本有「定向寬鬆」意味的 2,000 億元中小企業專案貸款，可以視業界需求滾動檢討，其餘「救經濟」的部分，仍仰賴跨部會共同合作，而非央行一肩扛起。

武漢肺炎疫情衝擊經濟，央行先前的經濟成長率預測一向比主計總處保守，主計總處 5 月底預測 2020 年經濟成長率為 1.67%，央行 6 月中旬公布的預測值僅 1.52%；主計總處 8 月更新預測值，微幅下修至 1.56%，央行是否會再持續下修，備受矚目。

另一項市場關注重點，則是今年以來牽動廠商神經的新台幣匯率，匯銀人士表示，新台幣匯率第二季漲勢凌厲，7、8 月進入股利發放旺季，外資有匯出股利的季節性因素，加上央行尾盤進場調節成為常態，展現不樂見新台幣太強的態度，新台幣升勢才稍作休息，陷入區間整理。

不過匯銀人士指出，近日出口商急拋匯，帶動新台幣強漲一波，好幾日盤中都站上 29.2 元價位，甚至引來央行致電「關切」，希望單筆美元賣單不要超過 5 支（一支 100 萬美元），驚動市場，「接下來央行總裁楊金龍會對匯率發表怎樣的談話，大家都在看」。

（作者：潘姿羽；首圖來源：Solomon203 / CC BY-SA）