垃圾債基金過去一週大失血，為 3 月疫情最嚴重以來新高

受到美國總統大選結果恐將充滿爭議、經濟復甦出現趨緩跡象、疫情可能有再度惡化跡象等衝擊，美國高收益債（又稱垃圾債）基金大失血，過去一週的流出淨額，創 3 月疫情最嚴重時期以來的新高紀錄。

英國金融時報 24 日報導，EPFR Global 資料顯示，截至 9 月 23 日為止當週，投資人一口氣從美國高收益債基金贖回 48.6 億美元，創 3 月中旬以來新高（當時一週之內贖回了 56 億美元）。其中，安碩 iBoxx 高收益公司債 ETF（iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund）光是 9 月 21、22 日就失血將近 20 億美元。

選舉結果可能充滿爭議，讓投資人非常不安。美國最高法院大法官金斯伯格（Ruth Bader Ginsburg，簡稱 RBG）9 月 18 日因癌症過世，民主黨、共和黨因為大法官提名問題爭論不休，更重創國會議員趕在選前推出財政刺激方案的期望。

高收益債價格應聲下挫、殖利率跳高。Ice Data Services 編撰的指數顯示，9 月截至 23 日為止，美國高收益債平均殖利率上升了超過 0.5 個百分點、來到 5.83%。這導致 9 月迄今的報酬率轉負、下跌了 1.26%，為 3 月以來首度出現單月負報酬。

高收益債發行市場也驟然降溫。Refinitiv 資料顯示，本週只有六家企業發行總共 36 億美元的高收益債，數量遠遜於上一週的 25 家（180 億美元）。

MarketWatch、Zero Hedge 報導，HYG 9 月 23 日一口氣失血近 10.6 億美元、為疫情爆發以來最大單日資金淨流出。EAB Investment Group 策略師 Arnim Holzer 23 日發表研究報告指出，HYG 若繼續走軟，將證實人們的確在規避風險。

除此之外，德州天然氣公司 Aethon United BR LP 則決定延遲 7 億美元的高收益債發售案，是 7 月以來頭一次出現類似情況。Aethon 原本要發行 5 年期的債券、票面利率多達 8~9%。

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