螞蟻集團估值達 4,610 億美元,最新傳出於 11/5 掛牌上市

作者 | 發布日期 2020 年 10 月 23 日 12:00 | 分類 中國觀察 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


港媒信報報導,阿里巴巴旗下螞蟻集團將於下週啟動招股,上市估值逐漸清晰,該股 22 日展開上市前推介,兩間承銷商瑞信及摩根士丹利給予估值分別為 3,800 億至 4,610 億美元、以及 3,330 億至 4,570 億美元,與較早前傳出估值目標 2,800 億美元高出至少 33%。據了解,螞蟻集團原本初步計劃於美國總統大選後的 11 月 6 日掛牌,目前則傳出擬提前一日於 11 月 5 日在 A+H 股同步掛牌上市。

先前市場傳出螞蟻第二度調高上市估值目標至 2,800 億美元。路透旗下 IFR 引述接近螞蟻 IPO 人士報導,此次螞蟻估值將介於 2,500 億至 3,000 億美元,惟前述兩家承銷商給予的估值則更高。此外,螞蟻已聘請 10 個新的聯席帳簿管理人,包括瑞信、建銀國際、農銀國際及法巴等。

大摩報告指出,螞蟻集團是中國領先的電子支付及金融平台,預期 2019~2022 年收入的年複合增長率(CAGR)為 35%;經調整純利的年複合增長率為 55%,明年經調整純利將達 680 億人民幣,2022 年更達 890 億人民幣。大摩表示,以現金流折現(DCF)的估值模型計算,螞蟻直至今年底的估值為 3,330 億至 4,570 億美元,相當於明年預測本益比 32.9 倍至 45.2 倍,2022 年的預測本益比為 25.2 倍至 34.6 倍。

IFR 引述瑞信報告預計,螞蟻估值將介於 3,800 億至 4,610 億美元,預估今年全年盈利將年增 1.41 倍至 433 億人民幣;假設螞蟻今年至 2022 年盈利的年複合增長率達 32%,其目標本益比可達 38 倍至 45 倍。瑞信亦比較目前阿里巴巴、騰訊、京東、美團及拼多多的本益成長比(PEG),平均為 1.2 倍,低於國際科網龍頭亞馬遜、Google 及 Facebook 等平均的 1.6 倍,故預估螞蟻的 PEG 可達 1.2 倍至 1.4 倍。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:螞蟻集團

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