凱美明年第 2 季受惠鴻海拉貨,將整合集團鋁質電容業務

作者 | 發布日期 2020 年 11 月 26 日 12:30 | 分類 財經 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


國巨集團鋁質電容廠凱美布局氮化鎵(GaN)新產品,法人估凱美第 4 季業績淡季不淡,明年第 2 季後可受惠鴻海與國巨合作的拉貨效益,可能規劃整合集團旗下基美的鋁質電容業務。

本土法人指出,凱美自結 10 月稅後淨利新台幣 5 千萬元,每股純益 0.29 元,符合預期;儘管第 4 季是傳統客戶拉貨淡季,不過仍可受惠居家遠距經濟需求,第 4 季營運淡季不淡。

法人預估,凱美今年業績可落在 44 億到 45 億元,毛利率落在 25.5%~26%,稅後淨利可超過 5.5 億元,拚歷年第 3 高,每股純益可超過 4 元。

展望明年,法人指出,凱美可持續受惠中國客戶零組件拉貨「去美化」趨勢,加上中國推動內循環政策加速零組件本土化,主要動能以鋁質電解電容產品為主,並鎖定工控、醫療、遊戲、智慧儀表等應用。

國巨集團日前與鴻海集團宣布策略合作,法人指出,10 月起國巨與鴻海簽訂優先供貨合約,預期明年第 2 季後凱美可望明顯受惠鴻海拉貨效益。

鋁質電容業務整合方面,法人推估國巨集團旗下基美(KEMET)鋁質電容業務年業績約 30 億元,主攻車用安全應用,凱美可能在明年規劃整合基美鋁質電容業務。

展望資本支出,法人表示,凱美預計明年第 2 季增加新設備,總產能將倍增。

凱美也積極布局氮化鎵新產品,法人預期將鎖定平板、筆記型電腦、手機整合充電器應用。

法人估凱美明年業績目標達 50 億元,預估年增率 12%~13%,有機會衝上歷史新高。

凱美今年前 3 季合併毛利率 25.87%,較去年同期增加 1.45 個百分點;合併營業利益 3.68 億元,營益率 11.33%,較去年同期 9.17% 增加 2.1 個百分點;前 3 季稅後淨利 4.17 億元,較去年同期 1.99 億元大增 108%,每股稅後純益 2.39 元,優於去年同期 2.17 元。

從市場比重來看,中國市場占凱美整體業績比重約 77%,亞洲占比約 7%,歐洲占 6%,台灣占 9%。從產品比重來看,電容占比約 47%,變壓器占比約 44%,風扇占比約 7%。

(作者:鍾榮峰;首圖來源:凱美