今年散戶報酬狠甩避險基金，專業投資人被慘電

散戶洗刷「笨錢」（dumb money）之名，2020 年報酬遠勝過專業人士的「聰明錢」（smart money）！今年散戶熱烈追捧的個股，表現不只超越大盤，也勝過避險基金。

路透社 18 日報導，高盛編撰的兩個指數顯示，最受散戶歡迎的 58 檔美國個股，今年至今狂噴 80% 以上，績效超越大盤標普 500 指數的上漲 14.5%、也勝過避險基金一籃子股票的 40%。散戶最愛個股包括電動車商特斯拉和 Nikola、健身業者派樂騰（Peloton）、雲端視訊會議商 Zoom 等。

散戶爆買快速成長、但是估值昂貴的個股，讓人聯想起 2000 年網路泡沫之時，但是市場廉價資金充沛，散戶尚未準備要獲利了結。Mirabaud Securities 銷售交易員 Mark Taylor 說，這當然是泡沫，但是資金免費、流動性高漲，對散戶賭客來說，要進場交易從未如此容易。

儘管如此，需要當心的是，許多散戶熱愛的個股，估值來到高昂水位。以本益比來看，高盛的「散戶最愛」個股指數深陷負值，主因這些人氣股根本沒賺錢。而「避險基金 VIP」個股指數的本益比為 32。機構投資人雖然和散戶追逐相同標的，但是專業人士會分散配置、降低風險。

個股估值處於高檔、散戶籌碼集中，意味倘若散戶對飆股的信心消退，將湧現賣壓、加劇跌勢。Refinitiv 數據顯示，散戶持有 20% 的特斯拉股票；做為對照，散戶僅持有 0.17% 的福特股票。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/Perpetual Tourist CC BY 2.0）