科技女股神太威，ARKK 資產超越 240 檔主動型 ETF 加總

方舟投資（ARK Investment Management）的操盤手伍德（Cathie Wood）績效太驚人，投資人爆買她掌舵的 ETF，其中旗艦的主動型 ETF「ARK Innovation ETF」，資產管理規模已經超過 240 檔主動型 ETF 加總。專家警告，這會讓 ARKK 難以靈活交易，恐怕會衝擊未來績效。

Barron’s、ZeroHedge 報導，方舟投資重押熱門股特斯拉、Square 等，今年來旗下 5 檔主動型 ETF，平均報酬超過 150%。當中表現最佳的「ARK Genomic Revolution ETF」，今年至今報酬達 207.58%。表現最差的「ARK Autonomous Technology & Robotics ETF」，今年至今報酬也有 106.41%。耀眼漲幅讓投資人趨之若鶩，瘋搶 ARK 的 ETF。

今年下半眾人砸錢狂買，這一個月來熱度更直線上升。FactSet 數據顯示，12 月方舟投資淨流入 68 億美元，在 ETF 界吸金程度排名第三，僅次於老大哥 Vanguard 和貝萊德（BlackRock）的 iShare。需要注意的是，Vanguard 和貝萊德旗下有數百檔 ETF，但是方舟只有 7 檔。

耶誕假期將至，投資人熱情未減。ARK 的主動型 ETF 中，最具指標性的是 ARKK。ETF 專家 Eric Balchunas 12 月 24 日推文寫到（下圖），ARKK 單日吸金額再破歷史紀錄、達 3.8 億美元。如今方舟投資的資產管理規模增至 362 億美元，是兩個月前 2 倍。

Another day, another record inflow into $ARKK w/ $380m (sht even $PRNT had a record flow day). All told the ARK Fam took in $814m based lifting aum to $36.2b (double from 2mo ago). And given the Fam traded $2b again yest, look for another whopper haul in tonight’s flow data. pic.twitter.com/aPRDtMujO2

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) December 24, 2020

股民太捧場，可能會讓方舟投資的成功淪為詛咒。Balchunas 指出，現在 ARKK 一檔的資產管理規模，已經超過 240 檔主動型 ETF 加總，這會讓 ARKK「難以進出」小型股。

Balchunas 解釋說，資產規模過於龐大，導致 ARKK 的大型股持股比重，今年來增加 10% 至 77%，小型股持股比重則從以往的 13%，降至趨近於零。ARKK 對 15 家大企業的在外流通股票持股佔比，達到 10%。且一旦資產規模增至 500 億美元，配置 2% 到一檔小型股，等於持有該公司 40% 股權，比重高到離譜。ARKK 資產太膨脹，未來調度恐怕會缺乏靈活性，可能會遭遇麻煩。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）