中企違約大增!德銀:北京 2021 年將重新聚焦去槓桿

作者 | 發布日期 2021 年 01 月 05 日 15:30 | 分類 中國觀察 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


中國 2020 年從新冠肺炎(COVID-19,武漢肺炎)疫情中強勁反彈,隨著時序進入 2021 年,德意志銀行預測,中國政府將重新聚焦去槓桿行動。

CNBC 報導,德銀首席經濟學家兼亞太地區研究部主任 Michael Spencer 4 日受訪時表示,過去幾個月來,企業違約案例愈來愈多,是海內外投資人擔憂的主要議題之一。他認為,2021 年北京當局將重新聚焦去槓桿,中國地方政府、中國國營企業面臨的信用環境將緊縮許多。

近來中國許多國企陷入違約困境,引起市場高度關注,嚇壞的投資人對中國信貸市場產生不少疑慮。背後有政府撐腰的企業,因為極少違約,過去被視為較安全的投資標的。

Spencer 認為,違約案例勢必會持續上升,海外及國內投資者將益發重視中國信用風險。不過,這並非壞事。中國需要更加審慎看待信用市場,市場對企業也須更有約束力。

Spencer 並預測,中國經濟成長動能將開始趨緩,估計要等到 2021 年第 3 季,全球才會有足夠多的人接種疫苗,並逐漸放寬社交距離限制。對中國來說,這意味著至少在上半年,必須聚焦內需才能繼續推動經濟成長,靜待出口於下半年復甦。展望 2021 年,德銀預測中國經濟成長率將達到 5.8%。

中企負債超高

英國金融時報、路透社等外電報導,據國際金融協會(Institute of International Finance, IIF)2020 年 11 月 18 日發表最新研究報告指出,疫情爆發以來,債務攀升的速度就比預期快上許多。IIF 統計顯示,自 2016 年起至 2020 年 9 月底為止,全球債務激增了 52 兆美元,遠多於 2012-2016 年的 6 兆美元增幅。

新興市場的負債特別沉重,2020 年第 3 季債務對 GDP 的占比已來到 250%、年初迄今上升 26 個百分點。中國非金融企業背負的債務激增,使得整體新興市場的負債規模膨脹至 76 兆美元。中國 Q3 的債務對 GDP 占比已達 335%。若排除中國,2020 年其他新興市場的債務(以美元計算)反倒還下滑。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Unsplash

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