殖利率曲線變陡美元升!金價 1,800 美元失守摜破年線

作者 | 發布日期 2021 年 02 月 05 日 10:45 | 分類 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美國長天期公債殖利率最近上升的速度比短債還快,暗示投資人相信美國經濟有望加速復甦。這帶動美元跳漲,金價則失守 1,800 美元,一口氣摜破年線(240 日移動平均線)。

Barron’s、英國金融時報、路透社 4 日報導,自 2020 年 8 月以來,美國 30 年期公債殖利率已跳漲 73 個基點至 1.92%,20 年期公債殖利率也上升 77 個基點 0.96%,10 年期公債殖利率則上漲 63 個基點至 1.15%。相較之下,短天期公債殖利率的升速就慢上許多。

眾所矚目的 2 年期、10 年期公債利差(即所謂的殖利率曲線)4 日稍早一度擴大至 104 個基點,創 2017 年 5 月以來新高。另一方面,5 年期、30 年期公債利差 4 日更擴大至 147.3 個基點,創 2015 年 10 月以來新高。

長天期公債對於利率、殖利率較為敏感,價值容易受通膨侵蝕。一旦美國經濟重啟、疫苗廣泛接種、政府祭出財政刺激方案,投資人就會計入經濟成長及通膨加溫造成的影響。

市場擔憂,殖利率穩定上揚,可能引發類似 2013 年的「削減恐慌」(taper tantrum),當時擔任聯準會(Fed)主席的柏南克(Ben Bernanke)突暗示要削減量化寬鬆貨幣政策(QE)出乎市場意料,導致長債遭遇嚴重賣壓。

然而,德意志銀行策略師發表研究報告預測,Fed 應該會等到 2022 年中才會開始放慢購債步伐,且至少到 2023 年都不會升息。報告稱,雖然 Fed 今年將開始討論削減購債的議題,但應該會等到 2022 年中才會行動。不只如此,投資人對公債的看法,已沒有 2013 年柏南克發表言論前那麼樂觀,因此長債價格驟然反轉的機率也較低。

華爾街普遍預測,美國 10 年期公債殖利率將在今年中上升至 1.5% 附近。

金價在公債殖利率走揚、美元指數跳漲衝擊下,跌破 1,800 美元整數大關,紐約商品期貨交易所 4 月黃金期貨 4 日終場下挫 2.4% 收 1,791.20 美元,創 2020 年 11 月底以來新低,已跌破 240 日移動平均線 1,818.14 美元。

美元指數跳高。MarketWatch 報價顯示,追蹤美元兌 6 種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數(US Dollar Index,DXY)4 日盤中最高上升至 91.58 點,創 2020 年 12 月 1 日以來盤中新高。

美國銀行股 ETF 續漲。Invesco KBW 銀行業 ETF(Invesco KBW Bank ETF)4 日終場上漲 3.01% 收 54.79 美元,創 1 月 19 日以來收盤新高;本週以來已勁揚 8.93%。

First Trust 那斯達克銀行業 ETF(First Trust Nasdaq Bank ETF)4 日也上漲 2.66% 收 27.22 美元,創 1 月 14 日以來收盤新高;本週以來勁揚 8.4%。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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