投資人都在問，跌破六字頭的台積電能不能買？去年飆漲逾六成的台積電，除了零股受到散戶熱烈追棒，含「積」量高的 ETF 也成了另類選擇。哪些人適合透過 ETF 投資台積電？又該如何布局？
「護國神山」台積電股價從 500 元漲到 600 元，花了 41 天，卻又在短短六天內跌破六字頭！不少投資人開始三心二意，現在到底該買進台積電，還是先觀望？
上漲時，想搶進台積電，參與市場行情；下跌時，又想要分散風險，於是，含「積」量高、相對低價易入手的 ETF（指數股票型基金），成了許多股民的另類選擇。
「投資人發現手中的持股，要是含『積』量不高的話，這波漲幅都跟自己沒有太大關係。」投資達人股魚指出，相反的，就算手上沒有台積電，只要買進大盤指數型 ETF，幾乎都有台積電，就能跟上這一波由護國神山帶動的行情。
今年來，台積電持續強勢上漲，最高來到 673 元天價，雖然一度跌破六字頭，但今年至 1 月 28 日漲幅仍達 13.4%。在台積電帶動下，含積量比重高的 ETF，也跟著水漲船高。
其中，重押科技股的 ETF，包括國泰台灣 5G+、富邦台灣科技、元大台灣電子科技等，今年來報酬率逾 10% 至 12%，比起台積電漲幅也不遑多讓，儼然是「台積電概念ETF」。
以富邦台灣科技為例，投資台積電比重高達 72.42%，2020 年報酬率達 58.56%，登上年度報酬率最高的 ETF，和台積電去年漲幅 60.12% 相比，可說是複製台積電的分身。
主題式 ETF 正夯，「含積量」最高逾七成！
值得注意的是，這些「主題式 ETF」自 2018 年出現以來，今年愈來愈夯，元大台灣 ESG 永續 ETF 研究團隊指出，「由於台積電帶動盤勢往上走，一些動能比較強的主題式 ETF 也變得較受投資人青睞。」
有別於 ETF 的初衷是「獲取與市場大盤同等的收益」，主題式 ETF 訴求的是，「提供投資人更精準抓住單一主題，以便取得比大盤更好的報酬」。
元大台灣 ESG 永續 ETF 研究團隊指出，過去一年來最夯的主題式 ETF，瞄準 5G、ESG、高息、公司治理等題材，幾乎都與台積電息息相關；而這些主題式 ETF 也多以台積電為第一大持股，含「積」量甚至高達將近五成。
例如，富邦發行的富邦科技 ETF，半導體產業占比高達 88.74％，台積電占比更超過七成，是國內「含積量」最高的基金。雖然這些高含積量 ETF 和台積電的漲幅相近，但和 ETF 做為分散投資一籃子股票的初衷，卻有些違和。
「所謂的『含積量』，過度強化一檔個股的色彩，如果為了台積電而投資 ETF，為何不直接去買個股？」元大台灣 ESG 永續 ETF 研究團隊建議，投資人最好是先了解想要投資的 ETF，其前十大持股配置是否符合自己的需求，況且，「開放盤中零股交易之後，買一股台積電也才 600 元。」
買 ETF 是要分散投資，還是參與台積電行情？
「投資單一個股的風險過高，反觀 ETF 會是不錯的選擇。」精算達人怪老子蕭世斌認為，比起買台積電或「主題式 ETF」，他更偏好投資「市值型」ETF，理由是，「如果 5G 概念股真的表現優異，自然就會成為市值型 ETF 的成分股。」
事實上，「市值型」ETF 的「含積量」也達到近五成，例如元大台灣卓越 50、富邦台灣采吉 50，裡頭有一半持股就是台積電；元大摩台、富邦台灣公司治理 100 的「含積量」也逾四成。雖然「市值型」ETF 今年來報酬率稍遜於主題式 ETF，但持股相對分散，有助於降低單一個股的波動風險。
此外，「含積量」和 ETF 報酬率不見得完全相關。舉例來說，台積電占比不到三成的元大台灣 ESG 永續 ETF（00850），今年來的表現也不輸含積量近五成的國民 ETF 台灣50（0050）。
小心溢價 ETF，避免一窩蜂搶進
去年底募集的國泰台灣 5G+ETF，主打「最低價入手台積電」的投資工具，不到 2 萬元能配置台積電及其他 5G 權值股，吸引大批小資族追棒，已成為交易量最大的台股 ETF。但值得注意的是，這檔人氣爆棚的 ETF 也發生巨幅溢價的狀況。
「許多投資人會因短期的話題而搶進，造成 ETF 大幅溢價狀況，」元大台灣 ESG 永續 ETF 研究團隊提醒說，投資 ETF 一定要多注意溢價問題，避免買貴。舉例來說，國人熱衷的高息 ETF，即使某一次的股息配得特別高，接下來未必能持續，若一窩蜂搶進，造成大幅溢價，最後可能價差和股息雙輸。
跌破六字頭的台積電，怎麼買最安心？
「無論零股或 ETF，都是適合小資族布局台積電的方式。」國泰證期顧問處分析師蔡明翰建議，投資人可以把握「分批買進」原則，把手中資金分成三到五筆，只要翻黑就買進；或是「定期定額」，不管價位、規律地買。
投資人最常問：台積電和台股這麼高了，還可不可以買？元大台灣 ESG 永續 ETF 研究團隊建議，「投資第一步，先要檢視自己的資金狀況、做好資金控管，再依據大盤時點進行布局。」
其次是審視投資目的，到底是想參與市場成長，還是退休規劃？「如果是後者，那是很長的錢，要注重風險控管。」退休是一輩子一次，錢不能開玩笑，不管市場高低，都要慢慢累積退休金。
至於想參與市場成長，例如瞄準 5G 題材，元大台灣 ESG 永續 ETF 研究團隊指出，台積電是台灣的護國神山，但全球在 5G 產業都有自己的護國神山，「投資人應以這個主題大架構去思考，以全球格局出發，才能真正掌握 5G 商機。」
（本文由 遠見雜誌 授權轉載）
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